引入VaR的中国房地产上市公司综合评价
【学位单位】:东北财经大学
【学位级别】:硕士
【学位年份】:2011
【中图分类】:F224;F293.3
【部分图文】:
下面以浙江广厦股为例显示VaR值计算的全过程。(1)对数收益率时间序列的统计特征描述从图3一1可以看出浙江广厦股份对数收益率在一次大的波动后跟随着大的波动,在一次小的波动后跟随着小的波动,这说明对数收益率存在着丛集效应,即此对数收益率序列存在自回归条件异方差,适合用GARCH模型对参数进行估计。.24.20.,6.12.08.04.00一04一,08一12补补补渊酬脚陋陋 00200300400500600700800900图3一1浙江广厦股对数收益率时间序列从图3一2可以看出浙江广厦股份对数收益率的偏度SkewnesS小于O证明收益率是左偏的,对数收益率的峰度KurtosiS大于3说明收益率的分布比正态分布的尾部要厚,对数收益率的Jarque一Bera的概率小于0.05说明收益率的分布不服从正态分布。综合来说此对数收益率具有尖峰、后尾的特征,不服从正态分布。
下面以浙江广厦股为例显示VaR值计算的全过程。(1)对数收益率时间序列的统计特征描述从图3一1可以看出浙江广厦股份对数收益率在一次大的波动后跟随着大的波动,在一次小的波动后跟随着小的波动,这说明对数收益率存在着丛集效应,即此对数收益率序列存在自回归条件异方差,适合用GARCH模型对参数进行估计。.24.20.,6.12.08.04.00一04一,08一12补补补渊酬脚陋陋 00200300400500600700800900图3一1浙江广厦股对数收益率时间序列从图3一2可以看出浙江广厦股份对数收益率的偏度SkewnesS小于O证明收益率是左偏的,对数收益率的峰度KurtosiS大于3说明收益率的分布比正态分布的尾部要厚,对数收益率的Jarque一Bera的概率小于0.05说明收益率的分布不服从正态分布。综合来说此对数收益率具有尖峰、后尾的特征,不服从正态分布。
【参考文献】
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本文编号:2832098
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