基于预期理论的房地产价格波动分析

发布时间：2017-04-03 02:16

  本文关键词：基于预期理论的房地产价格波动分析，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：从1998年停止福利分房制度,全面推行房地产市场化以来,中国房地产市场表现出了惊人的发展速度,房地产业对中国经济的推动作用也逐年增大,并逐步成为了国民经济的重要支柱产业。同时,房价随着房地产业的发展而快速上涨,房价波动也引起了社会各界的广泛关注,学者们对于影响房价的因素展开了大量的研究。然而,大多数学者都是从经济基本面和政府政策等宏观方面着手,忽略了微观基础,没有考虑到市场参与者才是决定房价波动的基础。市场参与者的预期是影响房地产市场的重要因素,在研究房价波动时引入预期,不仅增强了对现实房价波动的解释和预测能力,而且将微观市场主体与宏观经济联系在一起,完善了房地产价格波动研究的微观基础。本文采用描述统计分析、理论分析和建模实证分析的研究方法,对市场参与者的预期与房价波动的关系进行了逐步深入的研究。首先,本文基于我国房地产数据,对市场的发展特征进行了描述性分析,其中主要从房地产市场供求状况、房价波动特征、市场预期特性三个角度展开分析;然后,对于预期和房价的互动关系进行了理论性分析,主要涉及传导机制、预期对房价的影响以及房价对预期的影响三个方面;最后,为进一步验证预期与房价的关系,本文在引入行为金融学中的噪声交易者模型基础上,建立房价决定因素模型,并以此对全国35个大中城市的面板数据进行了实证分析。结果表明:我国房地产市场预期是一种理性预期与非理性预期共存的混合预期模式,并且这两种预期都对房价波动有重要影响,但是它们对房价影响的形式和对三类不同类型的城市的影响程度都有所不同,理性预期对房价上涨产生负向效应,能够减缓房价的攀升,而噪声交易者预期则会进一步推动房价的上涨。因此,政府应该在努力完善住房保障体系的基础上,健全信息公开制度,正确引导市场参与者的预期,从而提高市场预期的理性化程度,维护房地产价格的稳定。
【关键词】：预期理论 房价波动 传导机制 混合预期 噪声交易
【学位授予单位】：宁波大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F299.23
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-10
• 1 绪论10-15
• 1.1 研究背景与意义10-12
• 1.1.1 研究背景10-11
• 1.1.2 研究意义11-12
• 1.2 研究内容与技术路线12-13
• 1.2.1 研究内容12-13
• 1.2.2 技术路线13
• 1.3 研究方法与主要创新及不足13-15
• 1.3.1 研究方法13-14
• 1.3.2 主要创新及不足14-15
• 2 国内外研究综述15-23
• 2.1 预期理论的演变与发展15-18
• 2.1.1 静态预期15
• 2.1.2 外推预期15-16
• 2.1.3 适应性预期16-17
• 2.1.4 理性预期17-18
• 2.2 影响房地产价格波动因素的研究18-20
• 2.2.1 国外有关影响房价波动因素的研究述评18-19
• 2.2.2 国内有关影响房价波动因素的研究述评19-20
• 2.3 预期对房地产价格波动的影响研究20-23
• 2.3.1 国外有关预期对房价波动的影响研究述评20-21
• 2.3.2 国内有关预期对房价波动的影响研究述评21-23
• 3 我国房地产市场的特征23-32
• 3.1 我国房地产市场的供需特征23-25
• 3.1.1 商品房供给特征23-24
• 3.1.2 商品房需求特征24-25
• 3.2 我国房地产价格波动的特征25-28
• 3.2.1 房地产价格波动的内涵25-26
• 3.2.2 整体特征：长期趋势与循环波动26-28
• 3.2.3 区域特征：地区差异与区域协同28
• 3.3 我国房地产市场预期的特性28-32
• 3.3.1 市场信息的透明程度28-29
• 3.3.2 市场结构的完善程度29-31
• 3.3.3 市场主体的理性程度31-32
• 4 预期与房价的互动关系32-39
• 4.1 预期对房地产市场影响的传导机制32-34
• 4.1.1 个体预期的传导机制32-33
• 4.1.2 地区间预期的传导机制33-34
• 4.2 预期对房价的影响34-37
• 4.2.1 开发商与购房者预期一致时对房价的影响34-35
• 4.2.2 开发商与购房者预期相异时对房价的影响35-37
• 4.3 房价对预期的影响37-39
• 4.3.1 强化作用37
• 4.3.2 负反馈作用37-39
• 5 基于预期的房价波动实证分析39-52
• 5.1 建模分析39-44
• 5.1.1 模型假设39-40
• 5.1.2 效用函数构建40-41
• 5.1.3 市场均衡价格求解41-43
• 5.1.4 实证模型建立43-44
• 5.2 基于35个大中城市面板数据的实证分析44-46
• 5.2.1 数据及指标说明44-45
• 5.2.2 平稳性检验45
• 5.2.3 格兰杰因果检验45-46
• 5.2.4 实证结果及分析46
• 5.3 预期对不同地区房价影响的差异性分析46-52
• 5.3.1 依据房价差异对35个城市面板聚类47-49
• 5.3.2 不同地区面板模型估计结果与比较49-52
• 6 结论与建议52-57
• 6.1 主要结论52-54
• 6.1.1 描述性分析的结论52
• 6.1.2 理论分析的结论52-53
• 6.1.3 实证分析的结论53-54
• 6.2 政策建议54-56
• 6.2.1 完善住房保障体系54
• 6.2.2 健全信息公开制度54-55
• 6.2.3 规范市场主体行为55-56
• 6.3 未来研究展望56-57
• 参考文献57-62
• 在学研究成果62-63
• 致谢63

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前2条

1 何国钊,曹振良,李晟;中国房地产周期研究[J];经济研究;1996年12期

2 梁以德;徐佳娜;崔芯;;异质预期条件下房价波动非线性延滞差分方程[J];应用数学和力学;2007年06期

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本文编号：283567