资本结构与公司绩效关系的实证研究 ——以我国房地产行业上市公司为例
发布时间：2021-04-23 18:59
资本结构能够反映公司的资金来源以及各组成部分的比例关系,它自MM理论产生起就被中外学者广泛研究。资本结构能够影响公司治理,同时与绩效有紧密联系,但是它与绩效间的关系还没有定论,二者关系的研究有其必要性。房地产行业从无到有,从发展到繁荣,在国内众行业中已占有一席之地,其关联的上下游企业众多,保证房地产行业长期繁荣稳定意义重大。房地产行业对资金的需求非常大,并且对资金的占用时间也比较长,属于典型的资金密集型产业,确保资本结构合理对保持其良好的绩效非常重要。本文以房地产行业为行业界定,选取该行业比较有代表性的上市公司为研究对象,以其2014年到2016年的数据为样本进行实证分析,并对其实证结论进行讨论,分析其内在原因并针对性的提出建议。本文首先对相关研究进行综述,了解以往学者的研究思路和方法,发现其研究的共性和差异,分析他们取得的成果,找到他们结论差异的原因,在他们研究的基础上进行本文研究。接着是对相关理论的梳理,相关理论是本文的重要支撑,也是提出假设的重要依据,本文第二部分就对资本结构、绩效等相关理论进行阐述,为后文研究打下基础。紧接着现状分析方面,根据资本结构的相关理论,本文从债务结构和...
【文章来源】：中原工学院河南省
【文章页数】：73 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
abstract
1.绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 意义
1.2 文献综述
1.2.1 国外文献综述
1.2.2 国内文献综述
1.2.3 评述与启示
1.3 框架与内容
1.4 方法与创新
2.资本结构与公司绩效相关理论
2.1 资本结构相关理论
2.1.1 资本结构的定义
2.1.2 资本结构理论演变过程及研究成果
2.2 公司绩效相关理论
2.2.1 公司绩效的含义
2.2.2 公司绩效评价及其常用评价方法
2.3 资本结构对公司绩效影响的理论分析
2.3.1 债务结构影响公司绩效的理论分析
2.3.2 股权结构影响公司绩效的理论分析
3.我国房地产上市公司的资本结构现状分析
3.1 房地产行业现状分析与样本的确定
3.2 我国房地产行业上市公司债务结构分析
3.2.1 负债融资水平
3.2.2 债务期限结构
3.2.3 债务来源结构
3.3 我国房地产行业上市公司股权结构分析
3.3.1 股权集中度现状
3.3.2 股东构成现状
4.资本结构与公司绩效关系的实证分析
4.1 研究样本和变量的确定
4.1.1 研究样本和数据的确定
4.1.2 研究变量的确定
4.2 资本结构与公司绩效的相关假设
4.2.1 债务结构与公司绩效的相关假设
4.2.2 股权结构与公司绩效的相关假设
4.3 资本结构与公司绩效相关变量的描述性分析
4.4 资本结构与公司绩效的相关分析
4.4.1 债务结构与公司绩效的相关分析
4.4.2 股权结构与公司绩效的相关分析
4.5 资本结构与公司绩效的回归分析
4.5.1 债务结构与公司绩效的回归分析
4.5.2 股权结构与公司绩效的回归分析
4.6 回归方程的稳健性检验
5.实证结论讨论、建议、局限性及展望
5.1 实证结论讨论
5.1.1 资产负债率与公司绩效负相关
5.1.2 短期负债比与公司绩效正相关
5.1.3 银行借款比与公司绩效负相关
5.1.4 第一大股东持股比例、Z指数与公司绩效不存在显著的相关性
5.1.5 国有股占比与绩效正相关
5.1.6 法人股占比与公司绩效间不存在显著的相关性
5.2 政策建议
5.2.1 优化企业债务结构,降低经营风险
5.2.2 发展债券融资,拓展融资渠道
5.2.3 重视股权融资
5.2.4 匹配资金用途,提高资金利用效率
5.2.5 加强负债的监督作用
5.3 研究局限性及未来展望
参考文献
附录1：实证原始数据汇总表（托宾Q值、债务结构指标）
附录2：实证原始数据汇总表（股权结构、控制变量指标）
附录3：硕士研究生学习阶段发表论文
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]资本结构与公司绩效关系的实证研究——来自房地产行业上市公司的经验证据[J]. 钱楠. 时代金融. 2018(03)
[2]制造业上市公司资本结构对经营绩效的影响研究[J]. 王译,徐焕章. 财会月刊. 2017(08)
[3]资本结构与企业绩效的相关性——基于中国房地产上市公司的实证分析[J]. 陈瑞,张玉玲. 铜陵学院学报. 2016(06)
[4]房地产上市公司资本结构对企业绩效影响的实证分析[J]. 赖凯. 商. 2016(35)
[5]上市公司负债管理与企业绩效审视——基于房地产业分析[J]. 刘晓静,葛昱彤. 广西教育学院学报. 2016(03)
[6]房地产上市公司资本结构对公司绩效影响的实证分析[J]. 沈倩,许敏. 商业经济研究. 2015(27)
[7]上市公司资本结构与经营绩效影响因素实证研究[J]. 李圆圆. 财会通讯. 2014(05)
[8]股权结构、技术效率与公司绩效:基于中国上市公司的实证研究[J]. 黄建山,李春米. 经济评论. 2009(03)
[9]资本结构产业差异、变动与企业绩效增量关系——基于上市公司纵向数据的实证分析[J]. 李伟铭,崔毅,陆志敏. 财会通讯. 2009(12)
[10]股权分置改革背景下的上市公司股权结构与绩效关系的再研究[J]. 苗淑娟,杜金秋,魏仲航. 工业技术经济. 2008(11)
硕士论文
[1]房地产上市公司资本结构对公司绩效的影响研究[D]. 陈超.大连大学 2016
[2]房地产上市公司资本结构与经营绩效的实证研究[D]. 王景.西南交通大学 2010
[3]中国上市公司融资结构与公司绩效的实证研究[D]. 张明慧.青岛大学 2008
[4]我国房地产上市公司资本结构与绩效的实证研究[D]. 翟云云.江苏大学 2007
本文编号：3155864
【文章来源】：中原工学院河南省
【文章页数】：73 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
abstract
1.绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 意义
1.2 文献综述
1.2.1 国外文献综述
1.2.2 国内文献综述
1.2.3 评述与启示
1.3 框架与内容
1.4 方法与创新
2.资本结构与公司绩效相关理论
2.1 资本结构相关理论
2.1.1 资本结构的定义
2.1.2 资本结构理论演变过程及研究成果
2.2 公司绩效相关理论
2.2.1 公司绩效的含义
2.2.2 公司绩效评价及其常用评价方法
2.3 资本结构对公司绩效影响的理论分析
2.3.1 债务结构影响公司绩效的理论分析
2.3.2 股权结构影响公司绩效的理论分析
3.我国房地产上市公司的资本结构现状分析
3.1 房地产行业现状分析与样本的确定
3.2 我国房地产行业上市公司债务结构分析
3.2.1 负债融资水平
3.2.2 债务期限结构
3.2.3 债务来源结构
3.3 我国房地产行业上市公司股权结构分析
3.3.1 股权集中度现状
3.3.2 股东构成现状
4.资本结构与公司绩效关系的实证分析
4.1 研究样本和变量的确定
4.1.1 研究样本和数据的确定
4.1.2 研究变量的确定
4.2 资本结构与公司绩效的相关假设
4.2.1 债务结构与公司绩效的相关假设
4.2.2 股权结构与公司绩效的相关假设
4.3 资本结构与公司绩效相关变量的描述性分析
4.4 资本结构与公司绩效的相关分析
4.4.1 债务结构与公司绩效的相关分析
4.4.2 股权结构与公司绩效的相关分析
4.5 资本结构与公司绩效的回归分析
4.5.1 债务结构与公司绩效的回归分析
4.5.2 股权结构与公司绩效的回归分析
4.6 回归方程的稳健性检验
5.实证结论讨论、建议、局限性及展望
5.1 实证结论讨论
5.1.1 资产负债率与公司绩效负相关
5.1.2 短期负债比与公司绩效正相关
5.1.3 银行借款比与公司绩效负相关
5.1.4 第一大股东持股比例、Z指数与公司绩效不存在显著的相关性
5.1.5 国有股占比与绩效正相关
5.1.6 法人股占比与公司绩效间不存在显著的相关性
5.2 政策建议
5.2.1 优化企业债务结构,降低经营风险
5.2.2 发展债券融资,拓展融资渠道
5.2.3 重视股权融资
5.2.4 匹配资金用途,提高资金利用效率
5.2.5 加强负债的监督作用
5.3 研究局限性及未来展望
参考文献
附录1：实证原始数据汇总表（托宾Q值、债务结构指标）
附录2：实证原始数据汇总表（股权结构、控制变量指标）
附录3：硕士研究生学习阶段发表论文
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]资本结构与公司绩效关系的实证研究——来自房地产行业上市公司的经验证据[J]. 钱楠. 时代金融. 2018(03)
[2]制造业上市公司资本结构对经营绩效的影响研究[J]. 王译,徐焕章. 财会月刊. 2017(08)
[3]资本结构与企业绩效的相关性——基于中国房地产上市公司的实证分析[J]. 陈瑞,张玉玲. 铜陵学院学报. 2016(06)
[4]房地产上市公司资本结构对企业绩效影响的实证分析[J]. 赖凯. 商. 2016(35)
[5]上市公司负债管理与企业绩效审视——基于房地产业分析[J]. 刘晓静,葛昱彤. 广西教育学院学报. 2016(03)
[6]房地产上市公司资本结构对公司绩效影响的实证分析[J]. 沈倩,许敏. 商业经济研究. 2015(27)
[7]上市公司资本结构与经营绩效影响因素实证研究[J]. 李圆圆. 财会通讯. 2014(05)
[8]股权结构、技术效率与公司绩效:基于中国上市公司的实证研究[J]. 黄建山,李春米. 经济评论. 2009(03)
[9]资本结构产业差异、变动与企业绩效增量关系——基于上市公司纵向数据的实证分析[J]. 李伟铭,崔毅,陆志敏. 财会通讯. 2009(12)
[10]股权分置改革背景下的上市公司股权结构与绩效关系的再研究[J]. 苗淑娟,杜金秋,魏仲航. 工业技术经济. 2008(11)
硕士论文
[1]房地产上市公司资本结构对公司绩效的影响研究[D]. 陈超.大连大学 2016
[2]房地产上市公司资本结构与经营绩效的实证研究[D]. 王景.西南交通大学 2010
[3]中国上市公司融资结构与公司绩效的实证研究[D]. 张明慧.青岛大学 2008
[4]我国房地产上市公司资本结构与绩效的实证研究[D]. 翟云云.江苏大学 2007
本文编号：3155864
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