融创中国并购动因及绩效分析

发布时间：2021-06-16 08:13

　　近年来,房地产市场快速发展,房地产行业的竞争越来越激烈,为了谋生存,谋发展,通过并购方式进行的企业经营发展战略开始受到越来越多房地产企业的关注和青睐,已经成为各大房地产商进行企业经营管理的一项重大举措。融创中国作为地产界的“并购王”,在近几年大举进行了一系列的并购,在我国整个地产界引起了不小的轰动。但是并购本身也具有一定风险,融创中国一系列并购活动能否为股东带来财富的正效益,是否为企业的发展贡献出价值,是一个值得深入研究的课题。鉴于此,本文运用事件研究法与经济增加值财务分析法相结合的方法,以融创中国的并购动因为切入点,基于短期绩效和长期绩效两个角度对并购前后的股价变化以及经济增加值的变动情况进行分析,从而对企业的并购绩效进行评估,以期探寻并购是否改善了企业的绩效。通过对三起并购案例的具体并购动因进行分析,总结融创中国进行并购的动因主要有以下七个方面:（1）获取土地资源（2）扩大经营规模（3）提高企业知名度（4）避免企业资金困境（5）提高综合实力（6）进行多元化发展（7）国家政策的影响。通过对三起并购案例的并购绩效进行分析,分别运用EVA和事件研究法从长期绩效和短期绩效两个视角对融创中国... 

【文章来源】：青岛科技大学山东省

【文章页数】：67 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪论
    1.1 研究背景及选题意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 选题意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 关于并购动因的相关研究
        1.2.2 关于企业并购绩效的相关研究
        1.2.3 文献评述
    1.3 研究内容与方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究创新
2 理论基础
    2.1 基本概念
        2.1.1 企业并购
        2.1.2 并购绩效
    2.2 相关理论
        2.2.1 协同效应理论
        2.2.2 市场势力理论
        2.2.3 利益相关者理论
        2.2.4 多元化经营理论
    2.3 并购绩效研究方法
        2.3.1 事件研究法
        2.3.2 EVA指标研究法
3 融创中国并购动因分析
    3.1 融创中国公司概况
    3.2 融创中国并购案例介绍及动因分析
        3.2.1 并购案例介绍
        3.2.2 并购动因分析
    3.3 融创中国并购动因小结
        3.3.1 获取土地资源
        3.3.2 扩大经营规模
        3.3.3 提高企业的知名度
        3.3.4 避免企业资金困境
        3.3.5 进行多元化发展
        3.3.6 国家政策的影响
4 融创中国并购绩效分析
    4.1 短期并购绩效分析
        4.1.1 数据处理与窗口选择
        4.1.2 模型构建
        4.1.3 基于事件研究法短期绩效分析
    4.2 长期并购绩效分析
        4.2.1 税后净经营利润调整
        4.2.2 计算总投入资本(TC)
        4.2.3 测算加权平均资本成本(WACC)
        4.2.4 计算EVA值
        4.2.5 基于EVA长期绩效分析
    4.3 两种研究方法比较
    4.4 融创中国并购绩效小结
        4.4.1 上下游产业链整合拥有良好预期
        4.4.2 并购提高企业财务绩效
5 融创中国并购的对策建议
    5.1 企业内部层面建议
        5.1.1 做好前期尽职调查
        5.1.2 契合企业发展战略
        5.1.3 组建专业化并购团队
        5.1.4 降低资金成本、优化债务结构
        5.1.5 注重并购整合
    5.2 企业外部层面建议
        5.2.1 完善并购相关法律法规
        5.2.2 积极发挥政府的引导作用
        5.2.3 提升并购相关机构实力
        5.2.4 降低行业资本壁垒
6 研究结论与展望
    6.1 研究结论
    6.2 研究不足与展望
参考文献
附录
致谢
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本文编号：3232714