经济趋近潜在增长水平，政策调控更加注重跨周期平衡——中国银行中国经济金融展望报告（2020年第四季度）

发布时间：2021-09-30 07:31

　　2020年,全球经济遭受了新冠肺炎疫情"大流行"、世界政经格局巨变以及产业链、供应链严重受阻的多重打击。面对严峻的外部形势,我国政府继续统筹疫情防控和经济社会发展,扎实推进落实"六稳""六保"政策,宏观经济景气度在2020年第二季度"V"字型反转的基础上持续上升。预计2020年第三季度我国GDP增长5.1%左右。展望2020年第四季度,我国经济将进入复苏的平台期,增长动能将有所放缓,GDP增长在5.6%左右,增速高于2020年第三季度,但复苏步伐有所放缓。尽管经济复苏逐步接近正常水平,但经济金融领域仍存在的诸多风险点值得特别关注。宏观政策方面,一是要继续落实"六稳""六保"政策,助力经济不断向潜在增长水平靠近;二是提前关注和应对经济金融领域存在的多种风险,在稳增长和防风险之间取得平衡;三是以构建"双循环"发展新格局为战略支点,持续推进改革和开放,为"十四五"经济社会发展起步打下坚实的基础。 

【文章来源】：国际金融. 2020,(10)

【文章页数】：10 页

【文章目录】：
一、2020年第三季度经济形势回顾与第四季度展望
    （一）2020年第三季度经济形势回顾：经济景气沿“V”字型右侧持续上升，但尚未完全恢复常态
        1. 基建和房地产投资增长加快，带动投资稳步回升
        2. 促消费政策逐步显效，消费增速转负为正
        3. 全球主要经济体景气程度上升，出口增速加快超预期
        4. 中游工业行业生产明显改善，服务业加快恢复
        5. 食品价格涨幅放缓带动CPI涨幅回落，PPI降幅继续收窄
    （二）2020年第四季度经济展望
        1. 基建房地产投资将保持较快增长，助推经济继续平稳恢复
        2. 居民消费信心继续回升，消费保持温和修复态势
        3. 全球疫情与经济演变趋势未明，出口仍有不确定性
        4. 市场主体活力增强，生产端逐步恢复正常增长
        5. 猪肉价格涨幅回落带动CPI回落，PPI降幅收窄但仍将处于负区间运行
二、2020年第三季度金融形势回顾与第四季度展望
    （一）2020年第三季度金融形势回顾
        1. 货币社融增速保持高位，企业融资环境持续改善
        2. 货币市场利率逐步稳定，企业综合融资成本不断下降
        3. 债市震荡下行，10年期国债收益率重回3%
        4. A股开启震荡上涨行情，市场信心持续回升
        5. 人民币汇率持续上升，市场预期不断改善
    （二）2020年第四季度金融形势展望
        1. 货币和社融增长稳中趋缓，企业融资成本保持低位
        2. 流动性将维持合理充裕，市场利率保持平稳运行
        3．市场情绪依然偏弱，债市维持震荡格局
        4. 市场存在外部扰动因素，股市将维持震荡上行态势
        5. 汇率波幅将保持稳定，短期存在上升空间
三、宏观经济政策取向
    （一）财政政策加快落地，确保资金直达基层
    （二）货币政策坚持稳健基调，在稳增长和防风险间建立平衡
    （三）激发市场活力和发展信心，促进构建“双循环”发展新格局
    （四）关注房地产融资政策调整的潜在影响，做好政策衔接



本文编号：3415400