异质信念因素对我国房地产价格的影响研究

发布时间：2021-10-28 15:05

　　从1998年我国房地产实行货币化改革以来，中国的房地产价格开始一路攀升，并不断地刷新纪录。高涨的房地产价格，让投资者看到了房地产市场存在巨大的利益，投资者开始进入房地产市场。日益膨胀的投机需求，不仅让我国房地产价格水涨船高，助推了房地产价格泡沫的形成，更使房地产市场成为主要的投资市场之一。本文基于我国房地产市场的两个基本特征，投资者异质信念与卖空约束，从异质信念的角度分析了我国房地产价格高涨的原因，并揭示了房地产价格泡沫的形成机制。本文对现有的异质信念资产定价理论和房地产市场价格影响因素的研究进行了梳理和综述，并阐述了投资者异质信念资产定价和房地产资产定价的相关理论基础。通过上述分析发现，异质信念能够影响资产市场中的资产价格。因此，为了解释异质信念在资产定价过程中的作用，本文采用了Engle和Granger于1987年提出了两步检验法，分析了异质信念与我国房地产价格之间的关系；研究发现，异质信念与房地产价格存在长期的正协整关系，且短期内异质信念也能拉高房地产的价格，这能很好的从异质信念这个新的角度分析我国房价高涨的原因。价格高涨导致了潜在价格泡沫的形成，因此本文基于Campbellan... 

【文章来源】：湖南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：61 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 选题背景和研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 异质信念下资产定价的研究综述
        1.2.2 房地产价格影响因素的研究综述
        1.2.3 对已有文献的评论
    1.3 论文的结构及研究思路
    1.4 本文的主要创新点
第2章 异质信念资产定价及房地产定价理论的研究
    2.1 异质信念资产定价理论的演进
        2.1.1 现代资产定价理论阶段
        2.1.2 行为资产定价理论阶段
        2.1.3 异质投资者的资产定价理论阶段
    2.2 异质信念资产定价的相关理论及理论模型
        2.2.1 异质信念资产定价的相关理论
        2.2.2 异质信念资产定价理论的模型研究
    2.3 房地产资产定价的理论模型
第3章 异质信念与我国房地产价格的关系分析
    3.1 中国房地产市场的发展背景及特征
    3.2 中国房地产市场现状及存在的问题
    3.3 我国房价高涨的原因
        3.3.1 强劲需求的推动价格
        3.3.2 成本上升，供给抬高价格
        3.3.3 投资渠道不完善，资金大量涌入
        3.3.4 地方政府存在的问题
    3.4 异质信念与我国房价关系的实证分析
        3.4.1 变量的选择
        3.4.2 构建模型
第4章 异质信念、通货幻觉与我国房地产价格泡沫的实证分析
    4.1 房地产泡沫形成的原因
    4.2 我国房地产价格泡沫的理论模型
        4.2.1 房地产定价理论模型和价格泡沫测定
        4.2.2 异质信念与房地产价格泡沫
        4.2.3 通货幻觉与房地产价格泡沫
    4.3 实证检验
        4.3.1 房地产泡沫的估计方法
        4.3.2 房地产泡沫的实证检验
        4.3.3 泡沫与异质信念、通货幻觉的实证检验
    4.4 本章小结
第5章 政策建议
    5.1 打击投机，遏制房地产市场投机需求，保护真实需求
    5.2 完善我国房地产市场信息公开制度，规范市场交易秩序
结论
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]利率变化对房地产价格的影响分析[J]. 许军,卢锦芳.  企业经济. 2011(07)
[2]异质信念、融资买空与经济衰退期股市流动性研究[J]. 许玥,刘志新.  湖南大学学报(自然科学版). 2011(05)
[3]中国利率政策与房地产价格的互动关系研究[J]. 郭娜,翟光宇.  经济评论. 2011(03)
[4]房贷利率变动对我国房地产价格影响的实证检验[J]. 孟彩云,李权.  西南金融. 2011(05)
[5]异质信念、卖空约束和房地产预期收益[J]. 雷妮,黄光晓.  江海学刊. 2011(03)
[6]基于异质信念演化的资产市场波动研究[J]. 刘晋华,姚益龙.  南方经济. 2011(04)
[7]异质信念、通货幻觉和我国房地产价格泡沫[J]. 陈国进,刘金娥.  经济管理. 2011(02)
[8]认知偏差、异质期望与资产定价[J]. 张维,赵帅特.  管理科学学报. 2010(01)
[9]卖空限制、意见分歧与IPO溢价[J]. 汪宜霞,张辉.  管理学报. 2009(09)
[10]再售期权、通胀幻觉与中国股市泡沫的影响因素分析[J]. 陈国进,张贻军,王景.  经济研究. 2009(05)



本文编号：3462975