我国企业债务重组问题探讨——佳兆业债务重组案例回顾与分析

发布时间：2022-01-10 18:44

　　佳兆业作为中国首家美元债违约的房地产企业,在决定债务重组的方案时,对满足境内境外债权人利益诉求方面存在巨大差异,引起境外债权人的不满,导致三方进行了三次博弈。从三次条件的修改程度,我们可以深刻感受到佳兆业的让步与债权人的核心关注点。此外,本文对佳兆业债务重组所带来的影响进行量化分析,在一定程度上肯定了其直接效益。这对当下中国企业尤其是有境外融资的企业来说,具有参考价值。可以堪称房地产行业的经典案例,对房地产企业以至全国企业的债务重组提供了宝贵的经验。 

【文章来源】：全国流通经济. 2020,(01)

【文章页数】：3 页

【部分图文】：

短期偿债能力的衡量

图1 短期偿债能力的衡量佳兆业2014年～2016年总资产指标迅速上升,但债务规模也呈相同形式上升,且资产负债率在2012年～2014年不断上升。这意味着佳兆业总资产的快速增长是由迅速攀升的债务规模推动的。

表 佳兆业集团近7年经营状况的变化情况 年份 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 总营业收入(亿元) 119.76 195.25 196.00 109.27 177.72 327.79 387.05 同比(%) 10.44 63.03 0.39 44.25 62.65 84.40 18.00 净利润 20.72 28.57 13.00 12.5 3.00 30.40 33.00 净利润增长率(%) 9.01 37.9 1.46 3.85 76.00 —— 8.55图4 净利润及其增长率

【参考文献】：
期刊论文
[1]我国上市公司债务重组探讨——以佳兆业集团债务重组为例[J]. 高毓晨.  中国市场. 2018(09)
[2]上市公司债务重组财务效应研究[J]. 李心福.  北京工商大学学报(社会科学版). 2007(06)

硕士论文
[1]企业债务重组案例研究[D]. 罗四维.华中科技大学 2017



本文编号：3581225