虚拟经济发展对我国货币需求的影响机制研究

发布时间：2022-01-13 07:54

　　本文通过对虚拟经济理论的研究,提出对虚拟经济的界定和特征描述,认为虚拟经济是相对于实体经济存在的,具有自身独特的价格决定体系,以金融为主要依托对象,成长于科学技术和金融创新平台的一种经济运行方式。根据对虚拟经济的界定和特征描述,分析我国虚拟经济总体和各组成市场的发展概况。结合已有货币需求理论,总结认为虚拟经济通过交易效应、财富效应、代替效应和资产组合效应直接对货币需求数量产生作用,通过资本积聚效应、就业效应、风险管理效应、托宾Q效应、信息传递效应、信贷效应和背离效应间接影响货币需求数量,同时通过交易性途径和投机性途径影响代表货币流动性的货币需求结构指标。本文基于2001年5月到2010年12月的月度数据,实证分析了股票市场、债券市场、期货市场、基金市场、银行间拆借市场和房地产市场几种虚拟经济交易与我国货币需求函数的协整关系,得到如下结论：1、虚拟经济规模对货币需求数量具有正效应,但与实体经济相比其对货币需求的影响仍然是有限的。2、期货市场、银行间拆借市场的交易规模对两个层次的货币需求数量都是显著的正向作用。基金市场的交易规模对两个层次的货币需求数量以替代效应为主,表现出反向作用。3、在... 

【文章来源】：南京大学江苏省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：50 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

996一2009年虚拟经济规模(单位:亿元)(1996一2009)

虚拟经济的交易量和交易速度，所以可以用来阐释经济发展的相对虚拟化程度，表现了虚拟经济背离实体经济的程度。图3一 21996一2009年经济虚拟化程度(1996一2009)本文通过图1所示的虚拟经济规模与国内生产总值的比值9，得到中国经济虚拟度在1996一1999年期间出现过较大幅度下降，这期间正是虚拟经济在摸索中发展的一段时期，虚拟经济内部组成市场之间的发展不平衡，运作不规范。这些都导致了虚拟经济规模的连续下降。在2000年以后，随着这些问题的有所改善，中国虚拟经济进入高速发展阶段，经济虚拟化程度不断提高。三、虚拟经济活跃化虚拟经济的运行与发展依托于大量的货币资金。虚拟经济的重要功能之一就是充当流动性储备池，大量货币会滞留在虚拟经济系统中，虚拟经济规模越大，滞留在其中的资金越多。(李凌云，2009)’0这些数目庞大、高速流动的资金，以滞留或者流通的形式，支撑着虚拟经济日益壮大的交易规模。虚拟经济中的流动性储备近年来已占MZ的10%一巧%

O%图3一3虚拟经济交易额规模与MI的比值(1996一2009)如图3所示，我国虚拟经济交易额规模与Ml的比值，2在1996一1999年期间出现下滑，这是因为在此期间虚拟经济交易总量连续负增长(见图1)。2000年以后保持增长势头，尤其是2005一2009年增长非常快速。2009年虚拟经济交易规模已经达到Ml货币层次的7.25倍。3.2我国虚拟经济各组成市场的发展状况从宏观数据可以看出，我国虚拟经济的总体规模在迅速地攀升。但对于内涵丰富的虚拟经济而言，仅仅从宏观角度来分析是不够的，因为其内部各市场的运行机制、发展历程都存在差别。具体地了解每一个虚拟经济内部市场有助于更切合实际地分析我国虚拟经济发展对货币需求的影响。一、股票市场股票市场是我国虚拟经济各子市场中发展历史最为悠久，目前机制最为规范，得到学者注意也最为广泛的一个。我国的股票市场在1980到1991年间

【参考文献】：
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本文编号：3586026