我国房地产行业上市公司多元化与企业价值关系的研究
发布时间：2023-05-21 21:23
多元化一直是企业经营中分散风险、避免过度竞争、提高企业价值的有效途径,也是企业展到一定规模后的必然选择,企业是否适合和怎样进行多元化也一直是理论实业界关注的焦点。在国内外研究中我们可以发现多元化与企业价值之间大致存在三种关系：多元化折价、多元化溢价、多元化与企业价值无关。到目前为止,多元化与企业价值的关系还没有形成定论。 受2003年以来的本轮宏观调控和全球次贷危机的影响,我国房地产市场目前并不景气且竞争日趋激烈,房地产行业的运营环境和功能都发生了巨大变化,为了规避风险,扩大盈利源,提高企业价值,大量的房地产企业开始重新进行战略定位和决策,规划进行多元化经营,甚至是非相关多元化经营。中国房地产行业进行多元化最后能否带来企业价值的提升,中国房地产企业具体适不适合进行多元化引起了我们的关注。 在借鉴国内外研究的基础上,结合中国房地产行业的现状,着重对我国房地产行业多元化与企业价值的关系进行研究。首先,介绍了多元化的动机理论和正负效应。主要介绍了风险分散、资源转移、市场势力、委托代理四种动机理论,接着从利弊两个方面阐述了多元化给企业带来的效应。其次,简单介绍了衡量多元化和企业价值的指标,为后...
【文章页数】：59 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
内容摘要
Abstract
第1章 导论
1.1 研究背景和目的
1.2 研究内容和方法
1.3 创新点
1.4 论文的结构安排
第2章 国内外文献综述
2.1 多元化的动机理论
2.1.1 风险分散理论
2.1.2 资源转移理论
2.1.3 市场势力理论
2.1.4 委托代理理论
2.2 企业多元化的效应分析
2.2.1 多元化的正效应分析
2.2.2 多元化的负效应分析
2.3 多元化与企业价值的文献综述
2.3.1 国外文献综述
2.3.2 国内文献综述
2.3.3 研究结论出现分歧的原因
第3章 多元化与企业价值指标的度量
3.1 多元化的衡量指标
3.1.1 SIC编码数量(M)
3.1.2 赫芬达尔指数(HI)
3.1.3 多元化熵(DT)
3.2 企业价值的衡量指标
3.2.1 托宾Q
3.2.2 总资产收益率(ROA)
3.2.3 净资产收益率(ROE)
3.2.4 超额价值法
第4章 我国房地产行业的现状分析
4.1 我国房地产行业的特点
4.1.1 商品价格构成的特殊性
4.1.2 公司业绩波动幅度巨大
4.1.3 较高的资产负债率和风险
4.1.4 周期性和深受政府的影响
4.2 我国房地产业现状分析
4.2.1 房地产行业收入现状分析
4.2.2 房地产行业实行多元化的动因分析
4.2.3 房地产行业的融资状况分析
4.3 房地产行业的发展趋势
4.3.1 整体朝专业化、大型化方向发展
4.3.2 在专业化的基础上逐渐凸显个性化
4.3.3 人力资源的争夺将变得更加激烈
第5章 房地产行业多元化与企业价值关系的实证研究
5.1 研究假设
5.2 样本选取和数据来源
5.2.1 样本选取原则
5.2.2 数据来源
5.3 变量的选择
5.3.1 被解释变量
5.3.2 解释变量
5.3.3 控制变量
5.4 模型的构建
5.5 多元化与企业价值的描述性统计分析
5.5.1 被解释描述性统计结果及其分析
5.5.2 解释变量描述性统计结果及其分析
5.5.3 控制变量的描述性统计结果及其分析
5.6 多元化与企业价值的回归分析
5.6.1 多元化与ROA的回归分析
5.6.2 多元化与ROE的回归分析
5.6.3 多元化与托宾Q的回归分析
5.7 房地产行业多元化与企业价值关系的后续实证研究
5.7.1 实证研究的后续深入分析
5.7.2 多元化程度与企业价值的描述性统计
第6章 研究结论与对策建议
6.1 研究结论
6.2 对策与建议
6.2.1 发展与房地产主业有关的核心竞争力
6.2.2 注重专业化经营
6.2.3 慎重对待任何形式的多元化
6.2.4 培养和引进专业和综合性人才
6.3 研究的局限性和以后的研究方向
6.3.1 研究的局限性
6.3.2 未来研究的方向
参考文献
后记
本文编号：3821452
【文章页数】：59 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
内容摘要
Abstract
第1章 导论
1.1 研究背景和目的
1.2 研究内容和方法
1.3 创新点
1.4 论文的结构安排
第2章 国内外文献综述
2.1 多元化的动机理论
2.1.1 风险分散理论
2.1.2 资源转移理论
2.1.3 市场势力理论
2.1.4 委托代理理论
2.2 企业多元化的效应分析
2.2.1 多元化的正效应分析
2.2.2 多元化的负效应分析
2.3 多元化与企业价值的文献综述
2.3.1 国外文献综述
2.3.2 国内文献综述
2.3.3 研究结论出现分歧的原因
第3章 多元化与企业价值指标的度量
3.1 多元化的衡量指标
3.1.1 SIC编码数量(M)
3.1.2 赫芬达尔指数(HI)
3.1.3 多元化熵(DT)
3.2 企业价值的衡量指标
3.2.1 托宾Q
3.2.2 总资产收益率(ROA)
3.2.3 净资产收益率(ROE)
3.2.4 超额价值法
第4章 我国房地产行业的现状分析
4.1 我国房地产行业的特点
4.1.1 商品价格构成的特殊性
4.1.2 公司业绩波动幅度巨大
4.1.3 较高的资产负债率和风险
4.1.4 周期性和深受政府的影响
4.2 我国房地产业现状分析
4.2.1 房地产行业收入现状分析
4.2.2 房地产行业实行多元化的动因分析
4.2.3 房地产行业的融资状况分析
4.3 房地产行业的发展趋势
4.3.1 整体朝专业化、大型化方向发展
4.3.2 在专业化的基础上逐渐凸显个性化
4.3.3 人力资源的争夺将变得更加激烈
第5章 房地产行业多元化与企业价值关系的实证研究
5.1 研究假设
5.2 样本选取和数据来源
5.2.1 样本选取原则
5.2.2 数据来源
5.3 变量的选择
5.3.1 被解释变量
5.3.2 解释变量
5.3.3 控制变量
5.4 模型的构建
5.5 多元化与企业价值的描述性统计分析
5.5.1 被解释描述性统计结果及其分析
5.5.2 解释变量描述性统计结果及其分析
5.5.3 控制变量的描述性统计结果及其分析
5.6 多元化与企业价值的回归分析
5.6.1 多元化与ROA的回归分析
5.6.2 多元化与ROE的回归分析
5.6.3 多元化与托宾Q的回归分析
5.7 房地产行业多元化与企业价值关系的后续实证研究
5.7.1 实证研究的后续深入分析
5.7.2 多元化程度与企业价值的描述性统计
第6章 研究结论与对策建议
6.1 研究结论
6.2 对策与建议
6.2.1 发展与房地产主业有关的核心竞争力
6.2.2 注重专业化经营
6.2.3 慎重对待任何形式的多元化
6.2.4 培养和引进专业和综合性人才
6.3 研究的局限性和以后的研究方向
6.3.1 研究的局限性
6.3.2 未来研究的方向
参考文献
后记
本文编号：3821452
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/fangdichanjingjilunwen/3821452.html
