我国房地产上市公司并购绩效研究

发布时间：2017-05-29 01:04

  本文关键词：我国房地产上市公司并购绩效研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：近年来,我国房地产企业并购的交易数量和交易金额都在不断上升,并购已然成为房地产企业扩大规模、提升竞争力的重要战略选择和房地产行业实现资源优化配置、产业结构调整的重要途径。在此背景下,对我国房地产企业的并购绩效进行研究具有一定的理论和现实意义。本文在对企业并购相关文献进行梳理研究的基础上,对我国房地产行业并购现状进行分析,以2005-2009年发生并购交易的我国沪深A股房地产上市公司为研究样本,采用财务指标法,构建并购绩效评价指标体系,通过SPSS19.0计量软件运用因子分析法来衡量并购综合绩效,为了使综合绩效能更加合理、准确,对由于宏观因素给并购企业带来的绩效变化进行剔除。在此基础上,对得到的调整后综合绩效得分进行分析,并通过单因素方差分析对研究假设进行验证。本文通过研究发现,我国房地产上市公司的并购绩效呈现并购当年略有下降,并购后第一年有所上升,并购后第二年开始下降的趋势,且并购后第三年和并购后第四年的综合得分显著低于并购前一年,说明并购没有提升我国房地产上市公司的综合绩效。最后针对实证研究结论,对我国房地产上市公司并购绩效变化的可能原因进行分析,并提出建立健全相关法律法规、规范政府职能、加强对并购后的整合、规范经理人行为等建议。
【关键词】：房地产上市公司 并购绩效 因子分析法 财务指标法
【学位授予单位】：江西农业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F271;F299.233.4
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-7
• 1 绪论7-13
• 1.1 研究背景和意义7-8
• 1.1.1 研究背景7
• 1.1.2 研究意义7-8
• 1.2 相关概念界定8-9
• 1.2.1 并购8-9
• 1.2.2 并购绩效9
• 1.3 研究方法及技术路线9-10
• 1.3.1 研究方法9-10
• 1.3.2 技术路线10
• 1.4 研究思路与内容10-12
• 1.4.1 研究思路10-11
• 1.4.2 主要内容11-12
• 1.5 可能的创新点12-13
• 2 文献综述与理论分析13-19
• 2.1 企业并购理论13-14
• 2.2 企业并购绩效研究综述14-17
• 2.2.1 国外并购绩效研究综述14-15
• 2.2.2 国内并购绩效研究综述15-17
• 2.3 文献评述17-19
• 3 我国房地产行业并购现状分析19-25
• 3.1 我国房地产行业分析19-22
• 3.2 我国房地产行业并购历程22-23
• 3.3 我国房地产行业并购现状23-25
• 4 我国房地产上市公司并购绩效实证分析25-47
• 4.1 绩效评价模型和指标体系构建25-28
• 4.1.1 基于因子分析的绩效评价模型构建25-27
• 4.1.2 并购绩效评价指标体系构建27-28
• 4.2 数据来源与样本选取28-29
• 4.2.1 数据来源28
• 4.2.2 样本选取28-29
• 4.2.3 研究假设29
• 4.3 实证分析29-44
• 4.3.1 指标数据的预处理29-30
• 4.3.2 判断因子分析的适应性30-31
• 4.3.3 提取公共因子31-32
• 4.3.4 对公共因子进行解释32-37
• 4.3.5 计算因子得分37-38
• 4.3.6 计算综合得分38-41
• 4.3.7 综合得分的调整41-44
• 4.4 实证结果分析44-47
• 5 研究结论、政策建议与研究展望47-50
• 5.1 研究结论47
• 5.2 原因分析及政策建议47-49
• 5.3 研究局限与展望49-50
• 参考文献50-53
• 致谢53-54
• 附录54-62
• 作者简历62

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本文编号：403807