外汇市
发布时间：2017-10-07 23:31
本文关键词：外汇市场、股票市场、房地产市场动态关联性的实证检验
【摘要】：本文利用传统的VAR计量模型对外汇市场、股票市场、房地产市场之间的动态关联性做了实证检验。通过选取2010年6月至2016年1月的月度数据,利用脉冲响应函数以及方差分解以考察模型变量之间的联动性,研究表明:股票市场对房地产市场具有明显的正向作用,且随时间逐渐减弱,而房地产市场的上涨从长期看对股市有抑制作用。从总体上看,股票市场和外汇市场的相关性较弱,只有不到5%的股市价格波动能够被外汇市场所解释。房地产市场和外汇市场相关关系非常弱,房地产市场的价格波动几乎不被外汇市场所解释,而外汇市场的波动也只有3%左右被房地产市场所解释。
【作者单位】： 华东师范大学经济学院;
【关键词】： 外汇 股票 房地产 动态关联性
【分类号】：F832.6;F832.51;F299.23
【正文快照】： 一、引言 2014 年11 月至2015 年6 月我国A股市场上演了一轮大牛市,在改革牛和杠杆牛的刺激下,上证指数从最低的2300 多点上涨到5100 多点,涨幅达到122% ,而在达到最高点以后股市开始急转直下,至2016 年2 月上证指数只有最高点的一半左右,跌幅同样巨大;在股市在经历冰火两重
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本文编号：990736
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