创业板制造业企业全要素生产率变动与融资约束的关系研究

发布时间：2017-04-15 03:17

  本文关键词：创业板制造业企业全要素生产率变动与融资约束的关系研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：当今企业普遍面临转型困境,即经营方式由主要依靠大量要素投入获取利润转变为依靠提高生产率和科技水平赚取利润,生产率是指企业利用投入得到产出的能力,生产率越高,表明企业利用资源的能力越强。全要素生产率变动正是企业利用投入获得产出的能力及其变化的重要指标之一。企业的生产率受各方面因素的影响,其中融资约束是大多数企业都会面临的外部影响因素之一,融资约束是指由于资本市场不完善,外部融资成本大于内部融资成本,企业投资受到约束,特别是中小企业,往往面临严重的融资约束问题。为解决中小企业融资难的问题,创业板市场应运而生,自2009年创业板上市以来,已有400多家企业在其市场中发行股票筹集资金,其中制造业企业占很大比例。因此,本文选取2010年到2013年132家创业板制造业企业的相关指标及数据,检验了创业板制造业企业全要素生产率变动与融资约束的关系。本文分为三个部分进行实证研究：第一部分采用Malmquist-DEA方法测算了132家创业板制造业企业的全要素生产率变动,包括五种效率变化,即技术效率变化(EC)、技术进步率(TC)、纯技术效率变化(PEC)、规模效率变化(SEC)及全要素生产率变化(TFPC);第二部分采用随即前沿分析法(SFA)测度了这些企业的融资约束程度,利用企业的实际投资水平与最优投资水平之间的差异来表示融资约束程度,结果可发现企业融资约束程度均值逐年增大；第三部分利用面板数据模型,将五种效率变化分别作为被解释变量,融资约束程度作为解释变量,添加控制变量与虚拟变量,通过模型设定检验为个体随机效应模型,模型检验结果为效率变化(EC)、全要素生产率变动(TFPC)与融资约束程度的关系均为正相关关系,即融资约束促进效率和全要素生产率提高。最后,根据实证研究结果得出结论,并提出相关建议。
【关键词】：全要素生产率变动 融资约束 Malmquist-DEA 随机前沿分析
【学位授予单位】：中国海洋大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F406.7;F425;F224
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 1 绪论10-14
• 1.1 研究背景和研究意义10-11
• 1.2 研究方法和研究内容11-12
• 1.2.1 研究方法11-12
• 1.2.2 研究内容12
• 1.3 创新之处12-14
• 2 文献回顾14-22
• 2.1 融资约束14-17
• 2.1.1 融资约束的定义14-15
• 2.1.2 融资约束的度量15-17
• 2.2 技术效率17-20
• 2.2.1 技术效率的定义17-18
• 2.2.2 技术效率的测度方法18-19
• 2.2.3 有关技术效率的实证研究综述19-20
• 2.3 关于融资约束与技术效率的关系的文献回顾20-22
• 3 理论基础22-32
• 3.1 数据包络分析DEA22-25
• 3.1.1 规模收益不变DEA模型22-24
• 3.1.2 规模收益可变DEA模型24-25
• 3.2 随机前沿分析法SFA25-29
• 3.2.1 确定前沿25-26
• 3.2.2 截面数据的随机前沿模型26-27
• 3.2.3 面板数据的随机前沿模型27-29
• 3.3 DEA与SFA方法的区别29
• 3.4 Malmquist-DEA方法29-32
• 4 实证检验32-51
• 4.1 Mamlquist-DEA方法测算技术效率变化32-36
• 4.1.1 变量选择与导向选择32-33
• 4.1.2 样本描述性统计33-34
• 4.1.3 计算结果34-36
• 4.2 融资约束的度量36-44
• 4.2.1 变量选择37
• 4.2.2 样本描述性统计37-38
• 4.2.3 参数检验及分析38-39
• 4.2.4 投资效率与融资约束结果39-44
• 4.3 全要素生产率变动与融资约束的关系44-51
• 4.3.1 模型设定检验45-46
• 4.3.2 回归结果分析46-49
• 4.3.3 模型的统计检验49-51
• 5 结论与展望51-53
• 5.1 主要结论51
• 5.2 建议51-52
• 5.3 展望52-53
• 参考文献53-55
• 致谢55-56
• 个人简历56-57
• 攻读学位期间发表的学术论文57

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本文编号：307506