基于GARCH族模型的我国铜期货价格波动特征分析

发布时间：2017-05-02 23:03

  本文关键词：基于GARCH族模型的我国铜期货价格波动特征分析，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：期货市场，在近一百多年的发展历程之中，逐渐发展完善，成为投资者进行风险规避的重要场所。近十年以来，我国的期货市场迅猛发展，成为全球增长速度最快的期货市场，铜期货一直是上海期货交易所的最活跃的交易品种之一。我国是铜资源消费大国，工业生产各行各业都对铜原料提出巨大的需求，但同时我国却是一个缺铜国家，铜资源的地下储量和开采量都远远无法满足自身的庞大需求，铜成为制约国民经济迅速发展的一个资源因素。在这种情况之下，国际国内铜价格的上下波动成为影响经济平稳发展的一个风险因素。 本文首先梳理了相关的国内外学者对于波动的研究文献，指出其中的不足之处，在于对于国内铜期货价格没有形成系统全面的总结。随后，文章引入GARCH族模型这一工具，以2011年1月1日到2015年3月31日的上海期货交易所铜期货日结算价格数据为对象，展开分析。首先对数据进行了简单的统计分析，，随后进行了必要的检测。最后构建GARCH模型，通过模型的分析结果研究铜期货价格波动的集聚性，分析波动与波动之间的伴生现象，即较大幅度的波动之后集聚的小幅度波动，运用GARCH-M模型研究铜期货市场收益与风险之间的关联性，运用TGARCH模型研究铜期货价格对于利好和利空信息对价格波动形成不同程度冲击的非对称效应。同时对GARCH、GARCH-M、TGARCH三种模型的分析结果给出有效性的判断。最后我对分析结果进行了总结，并提出了投资策略和政策建议。
【关键词】：铜期货 价格波动 GARCH族模型
【学位授予单位】：吉林大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F224;F724.5;F764.2
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-7
• 第1章 绪论7-11
• 1.1 选题背景7-8
• 1.2 选题意义8-9
• 1.3 研究方法及研究思路9-11
• 第2章 铜期货价格波动性研究综述11-15
• 2.1 国外学者对于价格波动性的研究成果综述11-12
• 2.2 国内学者对于价格波动性的研究成果综述12-14
• 2.3 国内外学者波动性研究成果评述14-15
• 第3章 铜期货价格波动性的描述性测定15-19
• 3.1 波动性的界定15
• 3.2 波动的度量15-16
• 3.3 金融时间序列的波动特征16-19
• 第4章 实证分析19-34
• 4.1 模型的选择与构建19-21
• 4.2 数据的来源与选取21-26
• 4.2.1 样本数据区间的选择21-23
• 4.2.2 铜期货价格数据的基本分析23-26
• 4.3 实证分析与结果26-34
• 4.3.1 数据的基本检验26-31
• 4.3.2 GARCH 族模型的参数估计31-32
• 4.3.3 铜期货价格波动性计量结果分析32-34
• 结论34-35
• 参考文献35-38
• 致谢38

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前6条

1 李莎姗;;沪铜期货市场收益率波动特征实证研究[J];企业研究;2010年10期

2 项歌德;沈开艳;;股指期货市场的价格发现与风险波动溢出效应实证研究——以中国沪深300股指期货市场为例[J];上海金融;2012年06期

3 董昕皓;;燃料油期货市场收益波动性实证分析[J];世界经济情况;2008年05期

4 周蓓;齐中英;;对我国期货市场波动性的分阶段实证研究[J];数理统计与管理;2007年03期

5 刘国旗;非线性GARCH模型在中国股市波动预测中的应用研究[J];统计研究;2000年01期

6 赵进文;高辉;;玉米期货价格收益率和波动性的实证研究——以中国大连与美国CBOT市场为例[J];天津商业大学学报;2011年01期

  本文关键词：基于GARCH族模型的我国铜期货价格波动特征分析，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：341834