管理者过度自信、错误定价与公司债务融资决策

发布时间：2022-02-21 08:43

　　公司融资决策是公司财务决策中的重要一环,决定了企业的资本结构和企业价值。作为现代资本结构理论标志的MM理论,以及后来发展起来的权衡理论,优序融资理论等资本结构理论,都是建立在完全理性经济人的基础之上的。然而随着行为金融学的发展,越来越多的学者关注到管理者的非理性行为会对公司的财务决策产生巨大影响。心理学上认为过度自信是一种相对较稳定的心理,因此国内外越来越多的学者关注管理者过度自信给公司的融资决策、投资决策等财务决策带来的影响。以往对公司债务融资的研究主要集中在影响债务融资的内部客观因素上,管理者作为公司经营活动的决策者,其心理偏差将会给企业的融资决策带来什么影响呢?而错误定价属于公司内部之外的市场的信息,通常来讲高估的股价会降低企业的股权融资成本,使得企业增加股权融资,那么错误定价又将会给公司的债务融资带来什么影响呢?股价同样能够向企业的管理者提供市场上的投资者对该企业看好程度的信息,高估的股价给管理者传递出股票市场高涨的投资者情绪,正好支持了管理者过度自信的观点,加剧了管理者过度自信的程度;相反低估的股价则削弱了管理者过度自信的程度。因此将管理者过度自信和错误定价二者结合起来,又会... 

【文章来源】：浙江工商大学浙江省

【文章页数】：51 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    第一节 研究背景及意义
    第二节 研究内容与方法
    第三节 主要创新点及不足
第二章 文献综述
    第一节 管理者过度自信
    第二节 错误定价
    第三节 管理者过度自信、错误定价与公司财务决策
    第四节 文献评述
第三章 理论分析与研究假设
    第一节 管理者过度自信与公司债务融资决策
    第二节 错误定价与公司债务融资决策
    第三节 错误定价的调节作用
第四章 研究设计
    第一节 数据选取与变量说明
    第二节 模型构建
第五章 实证分析
    第一节 描述性统计及相关性分析
    第二节 管理者过度自信与债务融资决策回归分析
    第三节 错误定价与债务融资决策回归分析
    第四节 错误定价的调节作用回归分析
    第五节 稳健性检验
第六章 结论与建议
    第一节 研究结论
    第二节 政策建议
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]股票错误定价对上市公司投资效率的影响——基于中国证券市场的实证研究[J]. 汪玉兰,周守华.  当代财经. 2018(06)
[2]管理者过度自信、技术创新投入与企业绩效[J]. 朱永明,祁亭亭.  财会通讯. 2018(09)
[3]资产误定价影响了企业投资效率吗?[J]. 王生年,宋媛媛,徐亚飞.  金融论坛. 2018(02)
[4]资本市场错误定价与产业结构调整[J]. 陆蓉,何婧,崔晓蕾.  经济研究. 2017(11)
[5]A股市场错误定价的度量及影响因素研究[J]. 关伟,张晓龙.  经济理论与经济管理. 2017(07)
[6]机构持股、资产误定价与过度投资[J]. 朱艳艳,聂晓.  中国注册会计师. 2017(04)
[7]目标资本结构、市场错误定价与并购融资方式选择[J]. 李井林.  山西财经大学学报. 2017(04)
[8]管理者过度自信、投资者情绪与上市公司负债融资决策[J]. 贾万聪,孙岩,王晓丰.  甘肃金融. 2017(02)
[9]管理者过度自信对企业财务决策的影响[J]. 闻慧.  合作经济与科技. 2017(02)
[10]管理者过度自信、公司治理特征与多元化并购决策[J]. 黄凯迪,韩良智.  财会通讯. 2016(33)

博士论文
[1]资本市场错误定价与公司财务政策[D]. 于军.对外经济贸易大学 2017
[2]管理者过度自信与企业金融决策的实证研究[D]. 朱广印.东北财经大学 2010

硕士论文
[1]市场错误定价与企业投资迎合行为[D]. 胡旭锋.浙江财经大学 2014



本文编号：3636902