上证50ETF期权风险的实证研究

发布时间：2022-10-21 09:59

　　人类历史上最早出现的金融衍生品是1865年在芝加哥谷物交易所上市交易的,经历了一个多世纪的时间,金融市场及金融衍生品获得了较大的发展。但我国金融衍生品的发展却处于相对滞后阶段。2015年2月9日,一个非常有纪念价值的日子,上海证券交易所正式开始推出交易我国首个场内期权产品——上证50ETF期权,这标志着我国资本市场将要进入期权时代,虽然期权的本意是为了规避风险,但是很多投资者利用期权高杠杆性、强流动性、低交易成本以及交割方便等特点来进行投机操作,使得期权风险更加复杂,因此,如何度量和预测期权风险就显得尤为重要。国内外学者对期权风险进行了大量的理论研究和实证研究,自上证50ETF期权正式开始交易以来,国内有不少学者对该品种进行研究,但大多集中在定价和期权对股票市场影响方面的研究,而对上证50ETF期权风险的实证研究文献并不多见。本文选取2018年3月、6月、9月和12月到期的一百多支上证50ETF期权和其标的资产的市场交易数据实证研究上证50ETF期权的风险。本文实证分析主要包括三部分。首先,利用灵敏度方法实证分析无风险利率、期权到期时间、标的资产价格及其波动率对期权价格的影响;其次,利... 

【文章页数】：58 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的和意义
    1.3 国内外研究综述
    1.4 研究方法和内容
    1.5 论文的创新之处与不足
第二章 风险度量方法介绍
    2.1 灵敏度方法
    2.2 波动性方法
    2.3 VaR风险度量方法
        2.3.1 解析法
        2.3.2 蒙特卡罗模拟法
第三章 上证50ETF期权风险的实证分析
    3.1 期权价格影响因素的灵敏度分析
    3.2 期权价格的波动性分析
    3.3 期权风险的VaR度量
        3.3.1 解析法计算VaR
        3.3.2 蒙特卡罗模拟法计算VaR
        3.3.3 两种VaR计算方法的比较分析
第四章 结论与展望
    4.1 本文结论
    4.2 论文展望
参考文献
附录A
在学期间的研究成果
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国上证A股50ETF期权套利路径及风险对策研究[J]. 鲜京宸,刘庆.  重庆师范大学学报(哲学社会科学版). 2016(05)
[2]ETF期权的交易风险及对策研究——以上证50ETF期权为例[J]. 李倩,张潇尹.  沈阳工业大学学报(社会科学版). 2016(03)
[3]VaR数学模型及其计算方法[J]. 刘红波,边宽江,程波,袁志发.  西北农业学报. 2008(04)
[4]期权风险的VaR度量研究[J]. 张勇,王建稳,英英.  北方工业大学学报. 2005(01)
[5]VaR计算方法的最新进展[J]. 郑冲.  广东财经职业学院学报. 2003(01)
[6]VaR——一种风险度量的方法[J]. 陈学华,杨辉耀.  广州大学学报(自然科学版). 2002(02)
[7]期权的风险度量方法初探[J]. 邵全,张翼.  沈阳工业大学学报. 2001(06)
[8]VaR体系与现代金融机构的风险管理[J]. 陈忠阳.  金融论坛. 2001(05)
[9]期权的风险度量指标VaR研究[J]. 黄泊.  预测. 2000(02)
[10]非对称金融衍生工具的风险度量指标VaR研究[J]. 杨春鹏,崔援民.  预测. 1999(04)

硕士论文
[1]基于极值理论的上证50ETF期权风险价值测度探讨[D]. 郑小清.兰州财经大学 2016
[2]上证50ETF期权风险管理研究[D]. 李书言.东北师范大学 2016
[3]基于GARCH过程和SV模型的上证50ETF的VaR计算[D]. 付金龙.山东大学 2015
[4]基于高阶统计量的VaR风险度量和分析[D]. 王玉洁.武汉理工大学 2009
[5]期权的风险度量研究[D]. 胡静.武汉理工大学 2007
[6]跳—扩散过程下外汇期权投资组合VaR研究[D]. 彭丽华.武汉理工大学 2006
[7]期权风险的VaR度量研究[D]. 张勇.北方工业大学 2005



本文编号：3695421