基于统计套利的融资融券交易策略研究
发布时间:2022-12-24 10:19
统计套利作为一种重要的对冲交易策略,在境外成熟的资本上有着广泛的应用。近年来,随着我国证券市场相继推出融资融券和股指期货业务,证券交易机制发生根本性的变革,做空机制得以正式形成。这为各种套利交易和对冲策略在国内证券市场的应用创造了制度环境,以追求绝对收益为目标的对冲基金等机构投资者也必将随着交易制度的完善而逐渐兴起。 本文主要介绍了基于统计套利的融资融券交易策略,模拟了统计套利交易在我过证券市场中的应用。研究发现银行业的上市公司主营业务相同、受外界因素的影响相似,股票流动性好,适于做配对交易。在银行业中备选股票中,通过相关性分析、单位根检验和协整检验,确定配对股票。然后设立统计套利的交易规则,进行模拟交易。 本文的模拟结果显示通过统计套利构建的配对交易系统运行良好,并且取得非常显著的投资收益。该收益与市场收益的相关性较低。以这样的投资策略产生的投资组合可以与其他组合相结合,提高总体投资组合的有效边界。融资融券在国内属于新生事物,关于交易策略的研究会随着融资融券的不断发展而扩大。本文的研究是对统计套利在我国融资融券市场的适用性的一个探讨,为以后进一步的研究提供支持。
【文章页数】:45 页
【学位级别】:硕士
【文章目录】:
摘要
ABSTRACT
1 前言
1.1 研究背景和意义
1.2 融资融券交易概述
1.3 国内外研究文献综述
1.4 本文研究框架结构与论文的创新点
2 融资融券交易策略概述
2.1 基本策略
2.2 衍生策略
3 统计套利相关理论
3.1 统计套利定义
3.2 统计套利的原理与特点
3.3 统计套利在融资融券交易中的应用
3.4 统计套利的操作流程
4 融资融券交易中运用统计套利的实证分析
4.1 基本假设
4.2 研究数据
4.3 配对股票的选取
4.4 套利交易的执行
5 总结与建议
致谢
参考文献
【参考文献】:
期刊论文
[1]基于沪深300的统计套利的实证研究[J]. 温予群,刘洪光. 金融经济. 2011(12)
[2]融资融券与权证行权的无风险套利分析[J]. 魏晓兰. 商业时代. 2011(10)
[3]融资融券交易价格发现功能研究——基于标的证券确定与调整的视角[J]. 廖士光. 上海立信会计学院学报. 2011(01)
[4]转融通——卖空时代的真正到来[J]. 张雷,夏雪峰. 资本市场. 2010(10)
[5]允许现货融资融券交易的股指期货无套利区间研究[J]. 代宏霞,林祥友,王珏. 山东经济. 2009(06)
[6]寻找融资融券推出后的投资机会[J]. 资本市场. 2009(03)
[7]融资融券在证券投资管理中的运用[J]. 齐春宇. 中国物价. 2009(01)
[8]基于协整的股指期货跨期套利策略模型[J]. 仇中群,程希骏. 系统工程. 2008(12)
[9]卖空机制对证券市场的影响:基于全球市场的经验研究[J]. 陈淼鑫,郑振龙. 世界经济. 2008(12)
[10]融资融券交易的市场冲击效应研究——基于中国台湾证券市场的经验与启示[J]. 王旻,廖士光,吴淑琨. 财经研究. 2008(10)
博士论文
[1]中国证券市场卖空机制研究[D]. 袁怀宇.华中科技大学 2009
硕士论文
[1]中国A股配对交易策略实证研究[D]. 王峥明.哈尔滨工业大学 2010
[2]从成对交易到动量检验[D]. 徐光梅.浙江大学 2008
本文编号:3726019
【文章页数】:45 页
【学位级别】:硕士
【文章目录】:
摘要
ABSTRACT
1 前言
1.1 研究背景和意义
1.2 融资融券交易概述
1.3 国内外研究文献综述
1.4 本文研究框架结构与论文的创新点
2 融资融券交易策略概述
2.1 基本策略
2.2 衍生策略
3 统计套利相关理论
3.1 统计套利定义
3.2 统计套利的原理与特点
3.3 统计套利在融资融券交易中的应用
3.4 统计套利的操作流程
4 融资融券交易中运用统计套利的实证分析
4.1 基本假设
4.2 研究数据
4.3 配对股票的选取
4.4 套利交易的执行
5 总结与建议
致谢
参考文献
【参考文献】:
期刊论文
[1]基于沪深300的统计套利的实证研究[J]. 温予群,刘洪光. 金融经济. 2011(12)
[2]融资融券与权证行权的无风险套利分析[J]. 魏晓兰. 商业时代. 2011(10)
[3]融资融券交易价格发现功能研究——基于标的证券确定与调整的视角[J]. 廖士光. 上海立信会计学院学报. 2011(01)
[4]转融通——卖空时代的真正到来[J]. 张雷,夏雪峰. 资本市场. 2010(10)
[5]允许现货融资融券交易的股指期货无套利区间研究[J]. 代宏霞,林祥友,王珏. 山东经济. 2009(06)
[6]寻找融资融券推出后的投资机会[J]. 资本市场. 2009(03)
[7]融资融券在证券投资管理中的运用[J]. 齐春宇. 中国物价. 2009(01)
[8]基于协整的股指期货跨期套利策略模型[J]. 仇中群,程希骏. 系统工程. 2008(12)
[9]卖空机制对证券市场的影响:基于全球市场的经验研究[J]. 陈淼鑫,郑振龙. 世界经济. 2008(12)
[10]融资融券交易的市场冲击效应研究——基于中国台湾证券市场的经验与启示[J]. 王旻,廖士光,吴淑琨. 财经研究. 2008(10)
博士论文
[1]中国证券市场卖空机制研究[D]. 袁怀宇.华中科技大学 2009
硕士论文
[1]中国A股配对交易策略实证研究[D]. 王峥明.哈尔滨工业大学 2010
[2]从成对交易到动量检验[D]. 徐光梅.浙江大学 2008
本文编号:3726019
本文链接:https://www.wllwen.com/jingjilunwen/jinrongzhengquanlunwen/3726019.html