高管持股、财务绩效对业绩预告质量的影响研究

发布时间：2023-03-24 18:35

　　业绩预告聚焦公司未来的盈余状况,在披露时间上早于年度报告,所以业绩预告信息近年来备受投资者的信赖。公司管理层负责披露业绩预告信息,且经营业绩的预测在一定程度上要依赖管理层的主观判断,所以管理层的行为意图对业绩预告的质量有至关重要的影响。在现代公司制企业中,股东与管理层之间由于委托代理关系也存在着代理冲突。现有的研究证明高管持股可能会引发利益趋同或利益侵占两种不同的效应,那么在高管持股的情况下,管理层是会选择提高还是降低业绩预告信息的质量?又是如何对业绩预告信息进行操纵的呢?本文将针对这一疑问进行本文的实证研究。因此,本文以2013-2017年沪深A股上市公司为样本,将高管持股分为高管是否持股和高管持股比例,业绩预告质量以及时性、准确性来表征,并加入财务绩效这一中介变量,实证检验高管持股对业绩预告质量的影响及其路径。具体地,首先研究高管持股与业绩预告质量之间的主效应,其次研究高管持股对财务绩效的影响以及财务绩效对业绩预告质量的影响,最后加入财务绩效这一中介变量,检验财务绩效在高管持股对业绩预告质量影响中的中介效应,并根据实证检验得出的结论给出相应的优化建议。本文研究结论表明:(1)高管持...

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摘要
abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 高管持股与公司财务绩效的文献综述
        1.2.2 公司财务绩效与业绩预告质量的文献综述
        1.2.3 高管持股与业绩预告质量的文献综述
        1.2.4 简要述评
    1.3 研究目的及内容
        1.3.1 研究目的
        1.3.2 研究内容
    1.4 研究方法及本文贡献
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 本文贡献
第二章 理论基础及假设提出
    2.1 高管及业绩预告
        2.1.1 高管
        2.1.2 业绩预告
    2.2 相关理论基础
        2.2.1 信号传递理论
        2.2.2 委托代理理论
        2.2.3 信息不对称理论
    2.3 理论分析及假设提出
        2.3.1 高管持股对业绩预告质量影响的理论分析及假设提出
        2.3.2 高管持股对财务绩效影响的理论分析及假设提出
        2.3.3 财务绩效对业绩预告质量影响的理论分析及假设提出
        2.3.4 财务绩效中介效应的理论分析及假设提出
第三章 研究设计
    3.1 样本选择及数据来源
        3.1.1 样本选择
        3.1.2 数据来源
    3.2 变量选择
        3.2.1 被解释变量
        3.2.2 解释变量
        3.2.3 中介变量
        3.2.4 控制变量
    3.3 模型构建
第四章 实证检验
    4.1 变量描述性统计分析
        4.1.1 核心变量描述性统计分析
        4.1.2 控制变量描述性统计分析
    4.2 相关性分析
    4.3 多元线性回归
        4.3.1 高管持股对业绩预告质量影响的检验
        4.3.2 高管持股对财务绩效影响的检验
        4.3.3 财务绩效对业绩预告质量影响的检验
        4.3.4 财务绩效对高管持股与业绩预告质量的中介效应检验
    4.4 回归结果分析
    4.5 稳健性检验
第五章 研究结论及政策建议
    5.1 研究结论
    5.2 政策建议
        5.2.1 实施股权激励,合理优化股权结构,提高业绩预告质量
        5.2.2 充分调动高管的积极性,激励管理人员提高公司业绩
        5.2.3 健全公司治理机制,提高业绩预告质量
    5.3 研究局限性及进一步研究方向
参考文献
攻读学位期间研究成果
致谢



本文编号：3769634