NZ期货公司国债期货套期保值策略研究

发布时间：2023-03-29 04:23

　　国债期货是一种成熟、高效、应用较为普遍的金融衍生品。我国在2013年重新上市了国债期货合约,为投资者提供了有效的利率风险对冲工具。NZ期货公司是一家专业的期货公司,关于商品期货和股指期货的套期保值咨询业务都有较长时间的发展,但是由于商业银行参与国债期货交易具有一定的限制性、市场需求量较小等原因,NZ期货公司的国债期货套期保值业务开展缓慢。目前,随着利率市场化的推进,国债期货套期保值需求将会增多,NZ期货公司也急需快速发展国债期货套期保值业务,更好地为客户提供期货投资咨询、国债期货套期保值方案设计等服务。本文首先介绍了国债期货的概念、市场作用等基本理论,回顾了我国国债期货的发展过程,阐述了我国国债期货合约及其定价的相关知识。重点根据NZ期货公司当前业务的现状分析,探讨了目前NZ期货公司在国债期货套期保值业务上发展缓慢的原因,揭示了快速开展并改善国债期货套期保值业务、丰富国债期货套期保值策略对NZ期货公司发展的必要性。同时基于套期保值中不同的套期保值比率估算模型的对比分析,选取TF1706、T1706国债期货合约对010107、019311、019523三种国债现货进行套期保值,分别应用基...

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摘要
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第一章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的及意义
    1.3 国内外研究现状
        1.3.1 国外文献综述
        1.3.2 国内文献综述
    1.4 研究方法
    1.5 应用价值
第二章 国债期货与套期保值基本理论
    2.1 国债期货基本理论
        2.1.1 国债期货的概念及功能
        2.1.2 国债期货的定价
        2.1.3 最便宜可交割债券
    2.2 中国国债期货的发展
        2.2.1 中国国债期货的发展过程
        2.2.2 中国国债期货合约
    2.3 套期保值基本理论
        2.3.1 套期保值概述
        2.3.2 套期保值策略
    2.4 套期保值比率估计模型
        2.4.1 普通最小二乘法(OLS)
        2.4.2 双变量自回归模型(B-VAR)
        2.4.3 误差修正模型(ECM)
        2.4.4 广义自回归条件异方差模型(GARCH)
    2.5 套期保值效果衡量
第三章 NZ期货公司介绍及业务现状
    3.1 NZ期货公司介绍
    3.2 NZ期货公司业务介绍
        3.2.1 NZ期货公司基础业务
        3.2.2 NZ期货公司套期保值业务
    3.3 NZ期货公司套期保值业务的发展
第四章 国债期货套期保值实证研究
    4.1 NZ期货公司套期保值业务实证方法
    4.2 数据选取选择与检验
        4.2.1 数据选择
        4.2.2 数据处理与检验
    4.3 套期保值比率估算
        4.3.1 基点价值法计算套期保值比率
        4.3.2 OLS模型计算套期保值比率
        4.3.3 B-VAR模型计算套期保值比率
        4.3.4 ECM模型计算套期保值比率
        4.3.5 GARCH模型计算套期保值比率
    4.4 套期保值绩效的衡量与比较
    4.5 套期保值业务案例
    4.6 NZ期货公司国债期货套期保值业务发展建议
第五章 总结与展望
    5.1 总结与结论
    5.2 研究展望
参考文献
致谢



本文编号：3773990