产能过剩、信息成本与分析师盈余预测——来自A股上市公司的经验证据

发布时间：2023-04-22 06:51

　　基于产能过剩和经济转型的制度背景,考察了上市公司产能过剩对证券分析师盈余预测行为的影响。研究发现,产能过剩公司的盈余预测准确性更低。进一步的分析显示,产能过剩与分析师盈余预测准确性的负相关关系在国有企业、有政商关联的企业、机构投资者持股比例高的企业中更为显著。在稳健性部分,检验了产能过剩的作用路径;替换了解释变量和被解释变量指标,结论依然稳健。文章的研究结论为推动政府化解产能过剩,监管部门加强产能过剩企业的外部治理,分析师警惕产能过剩企业特有的信息风险提供了政策支持和理论依据。

【文章页数】：13 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献回顾
    (一)产能过剩的研究
    (二)分析师盈余预测准确性的研究
三、制度背景和研究假说
四、样本数据和研究设计
    (一)样本选择和数据来源
    (二)变量定义和模型研究
        1.被解释变量
        2.解释变量
        3.控制变量和调节变量
        4.研究模型
五、实证分析
    (一)描述性统计
    (二)相关性分析
    (三)多元回归模型检验
        1.产能过剩和分析师预测误差率
        2.政商关联、产能过剩与分析师预测误差率
        3.机构持股比例、产能过剩与分析师预测误差率
        4.产权性质、产能过剩与分析师预测误差率
六、稳健性检验
    (一)被解释变量敏感性测试
    (二)解释变量敏感性测试
    (三)产能过剩对分析师预测准确性影响机制的检验
        1.市场风险程度检验
        2.真实盈余管理水平检验
七、研究结论



本文编号：3797138