星美控股信托受益权资产证券化案例研究

发布时间：2023-06-02 20:45

　　受惠于经济水平的日益增长以及居民文化消费需求的提高,中国电影市场繁荣发展。各大影视文化公司纷纷投入院线建设中,而电影企业前期建设的资金需求大、占用时间比较长,传统的融资模式不能满足其资金需求,而资产证券化融资渠道的出现,在一定程度上解决了融资困难的问题,这种新型的外部融资方式逐渐得到了市场的认可并运用到电影企业中。论文选择国内首家以票房收入作为基础资产的星美控股资产支持专项计划为研究对象,采用文献研究、比较分析和案例分析等研究方法,对星美控股信托受益权资产证券化从2013年至2018年的相关数据进行挖掘和对比分析。从融资动因、融资效果以及融资风险这三个方面分析了案例存在的优势与问题,星美控股发行资产证券化产品不仅有效缓解了融资压力,降低了融资成本,而且改善了财务结构、提高了盈利水平,但也存在基础资产不能按照预期产生现金流、难以完全实现风险隔离、信用评级水平降低等问题。论文借助基础资产现金流理论、资产组合理论、风险隔离理论以及信用增级理论,对星美控股存在的问题提出了以下对策建议:首先,企业需要提升电影企业证券产品选择的基础资产质量,比如丰富基础资产的种类、选择高质量的基础资产注入资产池以...

【文章页数】：63 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 资产证券化理论与应用研究
        1.2.2 资产证券化风险与防控研究
        1.2.3 电影产业传统融资模式与创新研究
        1.2.4 文献评述
    1.3 研究方法
    1.4 研究内容与研究框架
    1.5 论文创新点及不足之处
第2章 相关概念与理论基础
    2.1 相关概念界定
        2.1.1 资产证券化的内涵
        2.1.2 信托受益权资产证券化的相关概念
        2.1.3 资产证券化的运作流程
    2.2 理论基础
        2.2.1 基础资产现金流分析理论
        2.2.2 资产组合理论
        2.2.3 风险隔离理论
        2.2.4 信用增级理论
第3章 星美控股信托受益权资产证券化案例介绍
    3.1 星美控股概况
    3.2 星美控股信托受益权资产证券化基本情况
        3.2.1 相关机构
        3.2.2 基础资产
        3.2.3 交易结构与交易流程
        3.2.4 信用增级
    3.3 星美控股信托受益权资产证券化运行现状
第4章 星美控股信托受益权资产证券化案例分析
    4.1 融资动因分析
        4.1.1 院线市场竞争激烈
        4.1.2 经营业务需要扩张
        4.1.3 改善公司财务状况的需求
    4.2 融资效果分析
        4.2.1 实现低成本融资
        4.2.2 资本结构得到优化
        4.2.3 企业的盈利能力有所提升
    4.3 融资风险分析
        4.3.1 基础资产不能按照预期产生现金流
        4.3.2 难以完全实现风险隔离
        4.3.3 信用评级水平降低
第5章 案例结论与对策建议
    5.1 案例结论
    5.2 对策建议
        5.2.1 提升电影企业证券化产品选择的基础资产质量
        5.2.2 完善电影企业资产证券化的风险控制机制
        5.2.3 成功实施资产证券化需要提高信用评级水平
参考文献
致谢
个人简历、在学期间发表的学术论文及研究成果



本文编号：3828009