中国私募证券投资基金经理复合专业背景与基金产品绩效研究

发布时间：2023-06-28 04:44

　　近些年来,中国私募证券投资基金井喷式增长,成为市场中重要的机构投资者。私募证券投资基金少限制、重绩效的特性使基金经理与基金产品的利益关联更为紧密,也更有利于基金经理充分发挥其投资能力(肖欣荣和田存志,2011;陈道轮等,2013)。在私募证券投资基金领域,基金经理的个人特征是否能够创造出更优异的绩效是一个值得研究的问题。学科专业背景对一个人的思考方式、思维能力、价值观念等方面的影响显而易见,是判断一个人能力的重要线索(Worthington and Higgs,2004)。本文选择复合专业背景作为切入点,运用2010年04月16日至2017年06月30日间的中国私募证券投资基金产品作为研究样本,将基金产品按投资策略进行了细致的分类,在控制基金产品特征因素的情况下,对基金产品绩效表现与基金经理复合专业背景进行了回归分析。研究发现:在私募证券投资基金中,复合专业背景的基金经理,其管理的基金产品的绩效较好,风险较低。细分投资策略后发现:在股票策略基金产品中,复合专业背景只降低了风险水平,对基金产品绩效没有显著影响。把股票策略更细分为三种子策略后发现:复合专业背景可以降低股票多头策略与股票多空...

【文章页数】：68 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
致谢
摘要
Abstract
第一章 引言
    第一节 研究背景
    第二节 研究目的及意义
    第三节 核心概念界定
    第四节 研究创新之处
    第五节 论文结构
第二章 文献回顾
    第一节 基金产品绩效分析
        一、中国私募证券投资基金绩效分析
        二、中国私募证券投资基金与公募基金的绩效比较
        三、海外对冲基金绩效分析
        四、海外对冲基金与共同基金的绩效比较
    第二节 基金经理个人特征与基金产品绩效分析
        一、中国基金经理个人特征与基金产品绩效分析
        二、海外基金经理个人特征与基金产品绩效分析
    第三节 专业教育背景与基金产品绩效分析
        一、海外基金经理专业教育背景与基金产品绩效分析
        二、中国基金经理专业教育背景与基金产品绩效分析
第三章 制度背景与理论分析
    第一节 中国私募证券投资基金行业概况
    第二节 理论分析与研究假说
第四章 样本选择与研究设计
    第一节 样本选择与数据来源
    第二节 主要变量定义
        一、解释变量(复合专业背景FH)
        二、被解释变量(基金产品绩效指标)
        三、控制变量(基金产品特征变量)
        四、投资策略定义
    第三节 检验模型
        一、绩效检验模型
        二、超额收益检验模型
        三、风险检验模型
        四、夏普比率检验模型
第五章 实证结果与分析
    第一节 经管专业背景描述性统计
        一、经管专业背景基金经理样本分布统计
        二、不同策略基金产品样本分布统计
        三、经管专业背景风险均值比较
    第二节 经管专业背景基本回归分析
        一、经管背景对基金产品绩效影响的检验
        二、熊市中经管背景对基金产品绩效影响的检验
        三、牛市中经管背景对基金产品绩效影响的检验
        四、经管背景对各策略基金产品绩效影响的检验
    第三节 复合专业背景描述性统计
        一、复合专业背景基金经理样本分布统计
        二、不同策略基金产品样本分布统计
        三、不同策略基金产品收益风险统计
        四、主要变量的描述性统计
        五、复合背景风险均值比较
        六、不同市场周期收益风险均值比较
    第四节 复合专业背景基本回归分析
        一、复合专业背景对基金产品绩效影响的检验
        二、复合背景对股票策略基金产品绩效影响的检验
        三、复合背景对股票多头策略基金产品绩效影响的检验
        四、复合背景对股票多空策略基金产品绩效影响的检验
        五、复合背景对市场中性策略基金产品绩效影响的检验
        六、熊市中复合背景对基金产品绩效影响的检验
        七、牛市中复合背景对基金产品绩效影响的检验
    第五节 稳健性检验
第六章 研究结论与展望
    第一节 主要结论
    第二节 对策建议
    第三节 研究局限与不足
参考文献



本文编号：3836003