CEO权力对公司重大投资决策的影响研究

发布时间：2023-03-01 19:23

　　随着全球化和市场化改革进程的加快,中国经济呈现快速发展的态势。其中,投资作为拉动经济增长的“三驾马车”之一,为我国经济转轨和结构调整作出了不可替代的贡献。2013年习近平主席提出“一带一路”的国家战略,旨在通过加强区域经济合作,打破投资障碍和贸易壁垒,为我国乃至周边国家营造良好的投资环境,从而更好的发挥投资拉动经济增长的作用。借着国家政策和市场改革的东风,我国企业的投资便利程度不断提高,投资环境不断改善,但同时中美贸易摩擦、逆全球化浪潮也使我国经济转型面临威胁和挑战,我国企业在投资环境和投资决策中也将面临诸多的挑战。从企业微观层面来看,企业投资决策尤其是重大投资决策对企业发展和价值提升至关重要。而拥有经营决策权的管理层往往能够对一些重大投资决策施加影响。尤其是位于科层结构顶端的CEO,在管理团队中具备天然的信息优势和地位优势,更易通过影响投资方案制定、董事会投票等方式,左右公司重大投资决策。相关研究表明CEO权力能够对公司投资决策产生影响,而在CEO权力过大时,企业更容易出现极端决策或非理性决策,从而损害公司利益甚至影响长远发展。因此,如何对管理层权力尤其是对CEO权力进行合理配置,从...

【文章页数】：79 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
第一章 绪论
    第一节 研究背景及研究意义
        一、研究背景
        二、研究意义
    第二节 研究思路和研究内容
        一、研究思路
        二、研究内容
    第三节 研究方法及创新点
        一、研究方法
        二、研究创新点
第二章 文献综述
    第一节 CEO权力相关研究
        一、CEO权力与公司决策
        二、CEO权力与公司绩效
    第二节 内部控制相关研究
        一、内部控制的治理效应研究
        二、CEO权力、内部控制与公司投资决策
    第三节 分析师关注相关研究
        一、分析师关注的治理效应研究
        二、CEO权力、分析师关注与公司投资决策
    第四节 现有研究评价
第三章 理论基础、理论分析与研究假设
    第一节 理论基础
        一、委托代理理论
        二、寻租理论
        三、管理层权力理论
    第二节 理论分析与研究假设
        一、CEO权力与公司重大投资决策
        二、公司重大投资决策对公司绩效的影响
        三、内部控制对CEO权力与公司重大投资决策关系的调节效应
        四、分析师关注对CEO权力与公司重大投资决策关系的调节效应
第四章 研究设计
    第一节 样本选取与数据来源
        一、样本选取
        二、数据来源
    第二节 模型设计
        一、CEO权力影响公司重大投资决策的实证模型
        二、公司重大投资决策对公司绩效影响的实证模型
        三、内部控制调节效应的实证模型
        四、分析师关注调节效应的实证模型
    第三节 变量选择与度量
        一、主要变量
        二、控制变量
第五章 实证结果分析
    第一节 描述性统计
    第二节 相关性分析
    第三节 回归结果分析
        一、CEO权力对公司重大投资决策的影响
        二、公司重大投资决策对公司绩效的影响
        三、内部控制对CEO权力与公司重大投资决策的调节效应
        四、分析师关注对CEO权力与公司重大投资决策的调节效应
    第四节 稳健性检验
        一、内生性问题的稳健性检验
        二、CEO权力的稳健性检验
        三、公司重大投资决策经济后果的稳健性检验
        四、内部控制调节效应的稳健性检验
        五、分析师关注调节效应的稳健性检验
        六、公司固定效应模型检验
第六章 研究结论、建议与展望
    第一节 研究结论
    第二节 研究建议
    第三节 研究展望
参考文献
致谢



本文编号：3752094