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组织权力配置对企业业绩和高管薪酬的影响

发布时间:2018-06-27 05:57

  本文选题:两职分离 + 两职合一 ; 参考:《经济管理》2015年07期


【摘要】:本文利用中国沪深A股上市公司为样本,研究了两职分离或两职合一的权力配置对企业业绩与高管个人薪酬的影响。研究发现,两职分离或两职合一的权力配置与企业业绩并不存在显著的相关性;相反,对高管个人的效用产生了显著影响。具体表现在两职分离相比于两职合一,会显著降低高管的薪酬水平,同时也会降低其薪酬业绩敏感性,主要表现在业绩上升时的薪酬业绩敏感性。研究发现,两职合一权力配置的获得与董事长个人社会资本显著相关,拥有政治资本、政治资本级别越高以及政治资本在管理者团队中越稀缺的高管,更容易获得两职合一的权力配置。本文研究的结论表明,作为公司治理的重要制度安排,两职分离或两职合一在企业层面实现了帕累托最优,是企业基于自身组织特征的理性选择;而对于高管个人而言,其基于自身效用最大化的考虑,可能存在两职合一的选择偏好。但是,这种选择偏好的实现依赖自身的社会资本。本文的研究从企业层面和高管个人层面探讨了两职分离或两职合一的经济后果,打开了权力配置的黑箱,同时,为人力资源理论、管理者权力理论在管理者薪酬契约中的应用提供了经验证据。
[Abstract]:This paper studies the influence of the separation of two positions or the combination of two positions on corporate performance and personal compensation of executives by using Shanghai and Shenzhen A-share listed companies as samples. It is found that there is no significant correlation between the power allocation and corporate performance; on the contrary, it has a significant impact on the effectiveness of individual executives. Compared with the integration of two positions, the separation of two positions will significantly reduce the executive compensation level, but also reduce their pay performance sensitivity, mainly in the performance sensitivity when the performance is rising. The study found that the acquisition of two positions of power allocation was significantly related to the chairman's personal social capital, the higher the level of political capital, and the more scarce the political capital was in the management team. It is easier to get two-in-one power allocation. The conclusion of this study shows that as an important institutional arrangement of corporate governance, the separation or integration of two positions realizes Pareto optimal at the enterprise level, which is the rational choice of the enterprise based on its own organizational characteristics. Based on the maximization of its own utility, there may be a preference for the integration of two positions. However, the realization of this choice preference depends on its own social capital. This paper discusses the economic consequences of the separation or integration of two positions from the enterprise level and the personal level of senior executives, opening the black box of power allocation, and at the same time, the theory of human resources. The application of manager power theory in executive compensation contract provides empirical evidence.
【作者单位】: 中南财经政法大学会计学院;
【基金】:国家自然科学基金项目“社会责任投入权衡、信誉资本和公司价值创造”(71372166)
【分类号】:F272.92;F271

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号:2072909

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