ZL公司并购CR公司后财务整合研究

发布时间：2017-08-23 20:15

  本文关键词：ZL公司并购CR公司后财务整合研究

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【摘要】：并购是企业实现快速增长、调节产能、对外扩张的重要手段。企业并购主要是为了实现企业的战略规划,其本质是实施并购的公司通过对被并购公司的兼并,实现对企业资源的优化和重新配置。近几年来,我国国有企业改革、并购审批管制的松绑以及去产能政策的提出均助推了我国资本市场上并购活动的日益频繁。企业间并购协议的成功签订并不代表企业并购行为的成功,关键是后续的企业间文化、组织和资源等方面通过整合实现兼容,达到1+1大于2的效果。整个整合过程中,财务的整合尤为重要,其主要包括财务相关的管理制度、财务人员以及财务可调配的资源、相关的税收等等方面的整合。只有并购与被并购企业财务整合后能够形成财务协同效应,逐步完成公司的战略规划,这样的并购才可以称为成功的并购。现有的并购研究主要及集中于并购动因、并购方式、并购策略、并购绩效以及并购协同效应等方面,并购后整合研究也限于并购后文化、组织以及人力资源整合等方面,并购后财务整合的研究明显不足,对并购后财务方面整合展开研究有助于丰富和完善企业并购理论,保护并购各方产权及利益关系、提升企业价值,最终实现战略目标。以ZL公司并购CR公司为研究案例,本文采用文献研究法、案例分析法、综合归纳法等方法对企业并购后的财务整合问题展开研究和分析。在梳理企业并购理论基础上,通过分析ZL公司和CR公司面临的竞争环境及存在问题探讨了企业并购的必要性。在战略目标和财务目标引领下,本文研究了并购后财务整合的流程,并重点从财务资源整合、财务制度及人员整合、内部控制流程整合、融资能力整合、税收整合和价值链整合等方面探讨了有效的财务整合措施。通过并购后的有效财务整合,并购后企业成长性、资产管理能力及对市场的掌控能力等均有明显提升;利用定量测度方法也发现,并购后企业价值明显得以提升,实现了1+1大于2的财务协同效应。本文将财务整合理论运用于ZL公司并购CR公司后财务整合的实践,并根据现实背景及当前问题构建起包括整合流程及整合措施为主体的有效财务整合实现途径。因此,该研究丰富了财务整合理论的研究文献,更为企业并购后的财务整合提供了可借鉴的操作程序和实践工具。
【关键词】：并购 整合 财务整合 财务协同
【学位授予单位】：山东理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F271;F275
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 第一章 绪论9-17
• 1.1 研究背景及研究意义9-10
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意义10
• 1.2 文献综述10-13
• 1.2.1 国外研究现状10-12
• 1.2.2 国内研究现状12-13
• 1.2.3 研究评述13
• 1.3 研究思路及研究方法13-15
• 1.3.1 研究方法13-14
• 1.3.2 研究视角14
• 1.3.3 研究思路14-15
• 1.4 主要研究结论15-17
• 第二章 企业并购财务整合相关理论17-22
• 2.1 并购后整合17-19
• 2.1.1 并购后的战略整合17-18
• 2.1.2 并购后组织整合18
• 2.1.3 并购后文化整合18-19
• 2.1.4 并购后人力资源整合19
• 2.1.5 并购后财务整合19
• 2.2 并购后财务整合的相关理论19-22
• 2.2.1 并购后财务整合的概念19-20
• 2.2.2 并购后财务整合的必要性20
• 2.2.3 并购后财务整合的目标20
• 2.2.4 并购后财务整合的模式20-22
• 第三章 ZL公司并购CR公司后现状分析22-27
• 3.1 并购相关方基本情况描述22
• 3.1.1 ZL公司基本情况介绍22
• 3.1.2 CR公司基本情况介绍22
• 3.2 涂附磨具行业国内宏观环境分析22-24
• 3.3 并购后财务整合的必要性分析24-27
• 3.3.1 CR公司面临的问题24-25
• 3.3.2 ZL公司面临的问题25-26
• 3.3.3 并购后财务整合的必要性26-27
• 第四章 ZL公司并购CR公司后财务整合措施27-36
• 4.1 ZL公司并购CR公司后财务整合的目标27-29
• 4.1.1 ZL公司并购CR公司的战略规划27-29
• 4.1.2 基于战略规划的财务整合的目标29
• 4.2 财务整合的步骤、流程29-30
• 4.2.1 财务整合的步骤29-30
• 4.2.2 财务整合的流程30
• 4.3 财务整合措施30-36
• 4.3.1 财务资源整合30-31
• 4.3.2 财务制度及人员整合31-32
• 4.3.3 基于内部控制的流程整合32-33
• 4.3.4 融资能力整合33
• 4.3.5 企业税收整合33
• 4.3.6 价值链整合33-36
• 第五章 并购后财务整合的效果评价36-41
• 5.1 整合后ZL+CR企业集团的成长能力加强36
• 5.2 整合后，，ZL+CR资产管理能力提高36-37
• 5.3 整合后同供应商谈判话语权提高37
• 5.4 整合后对市场的掌控能力增强37
• 5.5 并购后财务整合价值评价37-41
• 第六章 结论41-42
• 参考文献42-44
• 致谢44

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本文编号：727085