企业并购商誉的后续计量研究 ——以坚瑞沃能为例

发布时间：2025-01-05 22:41

　　商誉是企业最难辨认、最难处理的一项资产,随着我国资本市场不断发展和完善,企业并购重组日益活跃,商誉占合并价款的比重越来越大。2018年我国资本市场频频出现计提巨额商誉减值导致业绩“暴雷”的现象,而这些业绩“暴雷”现象与我国当前并购商誉的后续计量方法有着直接的关系。我国商誉后续计量自2007年开始与国际会计准则趋同,计量方法由摊销法改为减值测试法。然而近年来资本市场频现巨额商誉的减值计提,减值测试法的弊端逐渐凸显出来,商誉减值成为上市公司的业绩黑洞,造成并购方业绩的巨大波动,破坏了正常的市场秩序。基于以上背景,本文使用案例分析法研究商誉后续计量问题,有助于丰富现有研究成果,有着重要的理论和现实意义。坚瑞沃能并购沃特玛是创业板史上最大金额的重组收购案,溢价4.6倍收购,确认商誉46亿多元,并购当年净利润暴增11倍,并购后第二年年末计提了全额商誉减值造成业绩巨幅波动,给资本市场带来不利影响,引起学术界对此种计量方法的激烈讨论。本文从商誉后续计量层面入手,深入案例企业探讨不同后续计量方法的局限性,使用不同后续计量方法处理巨额商誉并进行对比分析,提出使用减值与摊销并行法进行后续处理能使商誉计量重回...

【文章页数】：52 页

【学位级别】：硕士

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摘要
abstract
1.绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 关于商誉本质的探究
        1.2.2 关于商誉后续计量方法的探究
        1.2.3 文献评述
    1.3 研究内容及方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究框架
        1.3.3 研究方法
2.相关概念及理论基础
    2.1 相关概念
        2.1.1 并购商誉的概念
        2.1.2 商誉后续计量概念界定
        2.1.3 我国商誉后续计量的历史阶段
    2.2 理论基础
        2.2.1 准则弹性理论
        2.2.2 委托代理理论
        2.2.3 协同效应理论
        2.2.4 盈余管理理论
3.案例概况
    3.1 案例选择
    3.2 并购双方概况
        3.2.1 并购方坚瑞沃能
        3.2.2 被并购方沃特玛
    3.3 并购动因
        3.3.1 实现多元化战略布局
        3.3.2 新能源汽车行业发展前景广阔
        3.3.3 发挥双方业务的协同效应
    3.4 并购过程与影响
        3.4.1 并购过程
        3.4.2 并购影响
    3.5 巨额商誉减值计提
4.案例分析
    4.1 应用减值测试法存在的问题
        4.1.1 准则弹性为商誉高估创造条件
        4.1.2 减值测试法主观随意性强
        4.1.3 使用条件不成熟
    4.2 重回系统摊销法不恰当
    4.3 后续计量方法改进探讨
    4.4 坚瑞沃能商誉不同后续计量方法处理
        4.4.1 减值测试法下坚瑞沃能商誉后续计量
        4.4.2 系统摊销法下坚瑞沃能商誉后续计量
        4.4.3 减值与摊销并行法下坚瑞沃能商誉后续计量
    4.5 不同后续计量方法对比分析
        4.5.1 会计信息可信度对比
        4.5.2 报表项目横向对比
        4.5.3 财务指标纵向对比
5.结论与建议
    5.1 结论
        5.1.1 商誉后续计量采用减值与摊销并行法
        5.1.2 相关制度体系建设不完善
        5.1.3 高商誉带来高风险的减值
    5.2 建议
        5.2.1 改进商誉后续计量方法
        5.2.2 提高并购商誉初始估值的准确性
        5.2.3 加强监管惩罚和信息披露
        5.2.4 明确发展方向理性并购
参考文献
致谢



本文编号：4023381