证券市场噪音交易影响因素研究:以房地产业为例

发布时间：2018-01-05 20:23

  本文关键词：证券市场噪音交易影响因素研究:以房地产业为例　出处：《财会月刊》2014年08期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：我国证券市场存在着大量的噪音交易,从而导致证券市场股票价格波动较大。为了研究影响噪音交易的相关因素,本文以噪音交易较多的房地产行业为研究对象,通过市场指标和财务指标这两类指标,分别选取了换手率、市盈率等变量,探究其对噪音交易的影响程度。实证结果显示,换手率对噪声交易的影响程度最大。据此我们修正了构造行为市场组合的DVI动量指数,即用换手率代替成交量建立指数。这不仅使得行为贝塔的估算更准确,同时也为行为资产定价模型在我国证券市场上的应用奠定了理论基础。
[Abstract]:China's securities market there are a lot of noise trading, leading to stock price fluctuations. In order to study the effect factors of noise trading, the noise trading more of the real estate industry as the research object, through the two indicators of market indicators and financial indicators were selected and the turnover rate, earnings and other variables. To explore the influence of noise trading. The empirical results show that the exchange rate influences the level of noise trading. We modified the DVI momentum index structure behavior of the market portfolio, with the exchange rate instead of turnover establishment index. This not only makes the estimation of behavior beta is more accurate, but also lays a theoretical foundation for the application of Behavioral Asset Pricing Model in Chinese stock market.

【作者单位】： 江苏大学财经学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(编号:G71371087)资助
【分类号】：F293.3;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言现代财务理论是以有效市场假说为基础进行研究的。有效市场假说是Eugene Fama于1970年正式提出,他提出证券市场中存在着大量理性的、追求利益最大化的投资者,这些投资者能轻易获得当前的重要信息并以此来试图预测单个股票未来的市场价格。在此基础上,现代财务理论形成

【参考文献】

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