房地产项目投资组合决策研究

发布时间：2020-04-16 02:58

【摘要】：从改革开放到全面建设小康社会,高速增长的国民经济以及城市化的推进促使了中国房地产行业的快速发展,房地产行业已经成为了国民经济发展中的支柱性增长点,与此同时中国的房地产市场也不断的走向成熟。但是由于我国房地产市场发展时间较短,管理机制不完善,组织不规范等问题,加上市场投资环境的竞争激烈化、国际化,房地产行业投资积聚的风险也日益加大。因此,在房地产投资决策中,研究如何控制房地产投资风险,利用房地产市场投资有利的机会获取投资者的最大投资效益,以及促进房地产行业健康稳定发展具有深远的意义。将投资组合理论应用到房地产项目投资组合决策过程中,分散不同地区或者不同物业类型的房地产项目的投资风险,关系到中国房地产投资企业在市场中的生存与发展,因此房地产投资组合理论的研究成为了房地产市场理性投资决策的迫切需要。文章首先介绍房地产市场投资现状与市场背景,在对国内外房地产投资研究现状下提出现阶段投资组合理论在房地产市场投资的研究意义,其次对投资组合理论进行了简要的概述,对房地产投资项目组合类型与组合的形式进行了分析,再次结合投资组合理论模型提出了房地产项目投资组合的均值-方差决策模型和套利定价的多指数模型等相应模型,最后运用投资组合决策模型对某房地产企业投资案例进行了分析,说明了房地产项目组合投资决策的有效性。论文结合了国内外投资组合理论的发展与应用的现状研究,将国外的现代投资组合理论与国内房地产投资组合的理论与实证研究相结合,旨在探讨房地产项目投资组合在日益发展壮大的中国房地产市场的投资运用。现代投资组合理论在金融证券业的发展已逐步走向成熟,然而在房地产投资市场中的运用非常少,而在我国发展中的市场的应用就相对更少了。随着国家对房地产市场的政策频繁调控以及房地产市场竞争的日益激烈,房地产投资的风险波动也增大,房地产开发投资者寻求一种科学合理的投资决策方法成为时代发展的需求。
【图文】：

资本市场线

由无风险资产与风险资产资产，投资者就可以从市场上风险资产与风险资产的有效投相切与 M 点，这样所有无风险都优于有效前沿直线 AMZ 的投场线（Capital Market Line ，，C学上也是由期望收益率和标准差险资产收益率，用 E（Rp）代表示投资组合标准差，采用数学( ( )m p f mE R R R R σ =说明，资本市场线上的投资组资组合的标准差pσ 成正比线性，即为资本市场线的斜率，用( E R R
【学位授予单位】：重庆大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F293.3;F224

【引证文献】