我国保险资金最优投资组合的实证研究

发布时间：2021-07-01 08:36

　　近年来,我国保险业监管部门多次发布有关保险资金运用的政策法规,保险资金的投资渠道在逐步拓宽,投资方向也不限于传统的固定收益类资产,开始向股票、基金、不动产、基础设施投资计划、境外投资等多元化投资组合模式转变。2014年保监会颁布《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》,明确了保险资金在大类资产上的投资比例上限,确定了监管的新方向。在大类监管背景下,2016年我国保险业共实现原保险保费收入3.1万亿元,资产规模达到15.1万亿元,但保险资金的投资收益却出现了大幅下滑,投资收益率也较2015年下滑了近2个百分点,仅为5.66%。在这样的形势下,我国保险资金投资面临着严峻的挑战,而提高保险资金收益的关键是选择合理高效的投资组合,这不仅影响着保险公司的正常经营,也关系着投保人的切身利益。因此,探讨优化我国保险资金投资组合的策略具有重要的意义。本文在大类监管背景下对我国保险资金投资的最优组合进行研究。本文首先介绍了保险资金及其投资组合理论,接下来阐述了美国、英国和日本的保险资金投资组合情况,其次分析了我国保险资金投资政策的演变过程,具体对保险资金的重点投资渠道、投资收益和投资组合进行了解析,... 

【文章来源】：河北大学河北省

【文章页数】：61 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景和意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究综述
        1.2.1 国外文献综述
        1.2.2 国内文献综述
        1.2.3 述评
    1.3 研究方法及创新点
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 论文创新点
第2章 保险资金及其投资组合理论
    2.1 保险资金及其投资原则
        2.1.1 保险资金的来源
        2.1.2 保险资金的特点
        2.1.3 保险资金投资的原则
    2.2 保险资金投资组合的相关理论
        2.2.1 马克维茨投资组合理论
        2.2.2 资本资产定价理论
        2.2.3 套利定价理论
    2.3 保险资金投资组合理论比较
    2.4 西方发达国家保险资金投资组合介绍
        2.4.1 美国保险资金投资组合
        2.4.2 英国保险资金投资组合
        2.4.3 日本保险资金投资组合
第3章 我国保险资金投资及其投资组合现状
    3.1 我国保险资金投资政策的演变过程
    3.2 我国保险资金投资现状
        3.2.1 银行存款在总投资中占比呈下降态势
        3.2.2 债券投资始终是保险投资的主体
        3.2.3 股票和证券投资基金投资受金融市场波动影响较大
        3.2.4 不动产投资总额上升,占比相对稳定
        3.2.5 境外投资配置比例较低,仍有较大上升空间
    3.3 我国保险资金投资组合及收益
        3.3.1 保险资金投资组合多样化,品种多元化
        3.3.2 保险资金投资收益及收益率总体呈上升趋势
    3.4 我国保险资金投资组合存在的问题
        3.4.1 投资收益率波动性较大
        3.4.2 投资比例不尽合理
        3.4.3 监管体系有待完善
第4章 我国保险资金最优投资组合的实证分析
    4.1 我国保险资金投资组合优化模型的建立
    4.2 研究样本
    4.3 变量选择
        4.3.1 无风险资产变量
        4.3.2 风险资产变量
        4.3.3 承保收益率
        4.3.4 保险资金运用率
        4.3.5 保险资金投资比例限制
    4.4 实证分析
        4.4.1 描述性分析
        4.4.2 实证结果分析
第5章 优化我国保险资金投资组合建议
    5.1 提高保险公司投资组合收益能力
        5.1.1 合理配置固定收益类资产
        5.1.2 审慎投资权益类资产
        5.1.3 把控投资性房地产投资
        5.1.4 有序加强基础设施投资计划
        5.1.5 逐步提高境外投资比例
    5.2 加强保险资金投资组合监管,调控风险
        5.2.1 进一步细化保险资金投资组合监管比例
        5.2.2 重点监管保险资金投资组合的偿付能力
        5.2.3 提升监管人员素质,强化保险资金投资组合监管
    5.3 优化微观投资环境
        5.3.1 大力发展债券市场
        5.3.2 规范和完善股票市场
        5.3.3 深化新三板市场改革
结语
参考文献
致谢
攻读学位期间取得的科研成果


【参考文献】：
期刊论文
[1]安全第一准则下的改进型保险资金投资组合研究[J]. 鲁万波,陈雷,石旻.  管理工程学报. 2017(01)
[2]大类监管下保险资金最优投资组合的数值模拟研究[J]. 邹琪慧.  保险职业学院学报. 2015(02)
[3]保险资金运用与最优监管比例——分红险资产负债管理模型探讨[J]. 杨枫,薛逢源.  保险研究. 2014(10)
[4]基于跳跃扩散过程的保险资金最优投资模型研究[J]. 奚晓军.  财经理论与实践. 2013(05)
[5]海内外保险资金资产配置的结构变迁分析[J]. 李明亮,倪玉娟,谢海林.  证券市场导报. 2013(06)
[6]巨灾债券对投资组合分时期影响的实证分析[J]. 韦勇凤,李勇,巴曙松.  保险研究. 2012(08)
[7]B-L模型的保险资金投资多元化问题研究——从行为投资组合角度[J]. 孟勇.  保险研究. 2011(08)
[8]现代投资组合新视角:对冲基金配置的理论与实证研究[J]. 顾巧明,惠宝成.  上海金融. 2011(02)
[9]保险资金运用新渠道—黄金投资探析[J]. 徐爱荣.  金融理论与实践. 2009(03)
[10]投资组合保险策略在保险公司中的应用与实证分析[J]. 章晓霞,梁冰.  保险研究. 2008(04)

硕士论文
[1]大类监管下的保险资金最优投资组合研究[D]. 黄娅琪.浙江财经大学 2017
[2]偿二代下我国保险资金投资组合的研究[D]. 陈琪.西南财经大学 2016
[3]互联网时代中国保险资金信托运用研究[D]. 隋佳君.辽宁大学 2015
[4]保险公司VaR约束下的最优投资问题[D]. 王珊.天津大学 2015
[5]保险资金投资新政背景下投资组合优化策略研究[D]. 涂思邈.湖南大学 2015
[6]保险公司投资养老社区研究[D]. 任云鹏.中共中央党校 2014
[7]另类投资[D]. 路大伟.上海交通大学 2014
[8]我国保险公司投资金融衍生品的可行性分析[D]. 杨清波.西南财经大学 2013



本文编号：3258808