基础设施REITs的海外经验与启示

发布时间：2021-10-24 22:40

　　REITs长期回报率相对稳定,目前已在各国资本市场中占有重要地位。与海外成熟的基础设施REITs产品相比,我国尚未推出严格意义上标准的公募REITs产品,目前将境内与REITs形式、功能大致相似的产品称为"类REITs"产品。参考海外发展经验,税收优惠是基础设施REITs产生、发展和创新的原动力,基础设施REITs有利于盘活我国众多基础设施存量资产,提高基础设施运行效率,具有广阔的发展空间。 

【文章来源】：金融纵横. 2020,(08)

【文章页数】：5 页

【部分图文】：

美国REITs投资领域总回报（单位：%）

AMT主要有两项业务:1.通信塔的租赁和管理,即向运营商和广播公司租赁多用户通信塔;2.网络开发服务,即提供诸如基站选址、区域划分、业务许可和结构分析等服务。通信塔租赁和管理收入占营业收入的绝大部分(见图2)。(三)AMT运营特点

2012年1月,AMT美国电塔向REITs转型。根据美国税法规定,在满足投资范围、收入比例等方面要求后,REITs将应税收益的90%以上分配给投资者,则可以免征公司所得税。公司转型为REITs以后,为符合REITs规定的标准,美国电塔常年保持较高付息率(见图3)。2019年股利支付率89%,处于行业较高水平。2019年公司每股股利达到3.8美元/股,总体股息率维持平稳(见图4)。图4 AMT公司股息率

【参考文献】：
期刊论文
[1]税收支持政策与基础设施REITs[J]. 罗桂连.  中国金融. 2019(08)
[2]基础设施REITs的发展路径[J]. 张立,郭杰群.  中国金融. 2017(04)
[3]REITs发展的国际经验与中国的路径选择[J]. 陈琼,杨胜刚.  金融研究. 2009(09)
[4]PPP-REITs的收益回报机制[J]. 王守清,徐佩铭,叶露.  中国金融. 2020(06)



本文编号：3456123