我国房地产信托投资基金（REITs）发展模式研究
发布时间：2022-04-28 22:52
房地产投资信托基金（Real Estate Investment, REITs）是房地产证券化的一种典型形式,是房地产行业和金融市场发展到成熟阶段金融创新的产物。REITs的出现,使房地产投资不仅保留了高收益的特性,而且提高了房地产投资资产的流动性和收益的稳定性,从而对各国房地产市场和资本市场发展起到了双重推动作用。目前我国经济处于快速发展期,一方面,蓬勃发展的房地产市场对于融资创新需求日增,另一方面,投资者对于创新金融产品、拓宽投资渠道的需求迫切,这两方面的需求推动着我国的房地产金融创新。REITs作为世界各国在房地产市场中一种发展比较成熟的金融创新,已经引起中国理论界和企业界的积极关注。研究和借鉴国外REITs发展经验和教训。探讨REITs在我国的发展模式,应该看到REITs是在特定的法律制度、经济环境、房地产市场发展阶段、金融体系等条件下产生的一种金融创新产品,必须分析各国REITs发展的外部环境因素和法律规范,同时结合我国的实际情况。本文总结归纳出我国发展REITs的现实模式,设计出适合我国现实国情的REITs发展方案,在规范中推动REITs的健康和稳定发展。从这个思路出发,本...
【文章页数】：50 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪论
1.1 本文的研究背景及问题的提出
1.1.1 本文的研究背景
1.1.2 本文的问题的提出
1.2 国内外研究文献概况
1.3 研究的主要内容
1.4 研究方法及技术路线
1.4.1 研究方法
1.4.2 技术路线
2 REITS的概念及各个国家和地区的REITS模式比较
2.1 REITs的定义
2.2 REITs的分类
2.2.1 按募集方式分类
2.2.2 按基金运作方式分类
2.2.3 按组织形式分类
2.2.4 按投资组合分类
2.3 REITs的特点
2.3.1 净收益的绝大部分必须以股息形式支付给持有人
2.3.2 不动产收益占绝大部分
2.3.3 地产、现金、政府证券占高比例
2.3.4 对资产的出售限制及其严格
2.3.5 有明确的最高负债率规定
2.3.6 有特定的投资理念和投资范围
2.3.7 REITs在税务征收上的优惠
2.4 主要国家和地区REITs比较研究
2.4.1 美国REITs发展概况
2.4.2 香港REITs发展概况
3 中国房地产投资信托现状分析
3.1 我国发展REITs的可行性
3.1.1 REITs将促进中国房地产行业的发展
3.1.2 REITs促进中国资本市场的发展
3.1.3 实现金融风险的再分配,有效降低了金融运行风险
3.1.4 提供一种适应大众投资者的房地产直接投融资制度
3.2 我国发展REITs的必要性
3.2.1 REITs能够丰富资本市场的投资品种
3.2.2 机构投资者初具规模
3.2.3 中国拥有庞大的商业地产
3.2.4 为房地产投资信托基金创造了必要的条件
3.2.5 房地产金融政策调整为建立REITs制度提供了最佳时机
3.3 我国REITS的发展现状
3.4 我国REITS典型案例分析
3.4.1 越秀REITs简介
3.4.2 越秀投资发起REITs架构及组织
3.4.3 越秀REITs评价
4 中国房地产投资信托的模式研究
4.1 我国REITs的基本模式
4.1.1 我国REITs的发起模式
4.1.2 我国REITs的设立模式
4.1.3 我国REITs的运作模式
4.1.4 我国REITs的募集方式
4.2 REITs的结构设置
4.2.1 股权结构
4.2.2 资产结构
4.2.3 收入结构
4.2.4 收益分配
4.3 中国REITs保障性住房模式
4.3.1 我国保障性住房的现状和问题
4.3.2 廉租房REITs(信托计划)运行架构的设计
5 我国发展REITS面临的瓶颈和政策建议
5.1 我国发展REITs面临的瓶颈
5.1.1 信息披漏不透明
5.1.2 信用制度建设滞后
5.1.3 基金投资机构的能力不足
5.1.4 投资者的风险意识程度有限
5.1.5 土地使用期限和产权保护
5.1.6 税收体制和税收激励
5.2 对我国发展REITs的建议
5.2.1 建立法治REITs的政策法制环境
5.2.2 防范运作中的道德风险
5.2.3 分步骤为REITs发展奠定基础
5.2.4 制定税收优惠政策鼓励REITs发展
参考文献
后记
【参考文献】：
期刊论文
[1]REITs:金融房产投资创新登场[J]. 陆一. 资本市场. 2007(05)
[2]美国房地产投资信托基金（REITs）分析[J]. 吕川,吴建环. 特区经济. 2006(09)
[3]房地产企业融资渠道选择[J]. 秦军. 中国房地产. 2006(08)
[4]中国房地产基金的筹集及退出机制探讨[J]. 张岚. 中国房地产金融. 2006(04)
[5]亚洲与美国关于REITs发展模式的比较分析[J]. 朱明星. 中国房地产金融. 2005(11)
[6]新加坡REITs运作经验借鉴[J]. 周亮华,林锦辉. 中国房地信息. 2005(11)
[7]发展上市房地产投资信托的路径选择[J]. 任纪军. 中国房地产. 2005(09)
[8]我国资产证券化的供求分析[J]. 夏莹. 湛江师范学院学报. 2005(02)
[9]房地产投资信托基金的海外经验及在中国的适用性探讨[J]. 孙靖. 中国房地产金融. 2005(03)
[10]产业基金、REIT与房地产投资信托[J]. 邱翼. 经济导刊. 2004(06)
硕士论文
[1]我国房地产金融风险的防范与控制[D]. 解溦.北京交通大学 2009
[2]发展我国房地产投资信托基金（REITs）的探析[D]. 刘耀峰.上海交通大学 2009
[3]房地产投资信托基金（REITs）在中国发展的探讨[D]. 沈俊韬.复旦大学 2008
[4]REITs的发展及在我国的应用研究[D]. 赵立松.首都经济贸易大学 2006
[5]房地产投资信托在我国的应用及其运作模式研究[D]. 王欣乐.重庆大学 2004
本文编号：3649697
【文章页数】：50 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪论
1.1 本文的研究背景及问题的提出
1.1.1 本文的研究背景
1.1.2 本文的问题的提出
1.2 国内外研究文献概况
1.3 研究的主要内容
1.4 研究方法及技术路线
1.4.1 研究方法
1.4.2 技术路线
2 REITS的概念及各个国家和地区的REITS模式比较
2.1 REITs的定义
2.2 REITs的分类
2.2.1 按募集方式分类
2.2.2 按基金运作方式分类
2.2.3 按组织形式分类
2.2.4 按投资组合分类
2.3 REITs的特点
2.3.1 净收益的绝大部分必须以股息形式支付给持有人
2.3.2 不动产收益占绝大部分
2.3.3 地产、现金、政府证券占高比例
2.3.4 对资产的出售限制及其严格
2.3.5 有明确的最高负债率规定
2.3.6 有特定的投资理念和投资范围
2.3.7 REITs在税务征收上的优惠
2.4 主要国家和地区REITs比较研究
2.4.1 美国REITs发展概况
2.4.2 香港REITs发展概况
3 中国房地产投资信托现状分析
3.1 我国发展REITs的可行性
3.1.1 REITs将促进中国房地产行业的发展
3.1.2 REITs促进中国资本市场的发展
3.1.3 实现金融风险的再分配,有效降低了金融运行风险
3.1.4 提供一种适应大众投资者的房地产直接投融资制度
3.2 我国发展REITs的必要性
3.2.1 REITs能够丰富资本市场的投资品种
3.2.2 机构投资者初具规模
3.2.3 中国拥有庞大的商业地产
3.2.4 为房地产投资信托基金创造了必要的条件
3.2.5 房地产金融政策调整为建立REITs制度提供了最佳时机
3.3 我国REITS的发展现状
3.4 我国REITS典型案例分析
3.4.1 越秀REITs简介
3.4.2 越秀投资发起REITs架构及组织
3.4.3 越秀REITs评价
4 中国房地产投资信托的模式研究
4.1 我国REITs的基本模式
4.1.1 我国REITs的发起模式
4.1.2 我国REITs的设立模式
4.1.3 我国REITs的运作模式
4.1.4 我国REITs的募集方式
4.2 REITs的结构设置
4.2.1 股权结构
4.2.2 资产结构
4.2.3 收入结构
4.2.4 收益分配
4.3 中国REITs保障性住房模式
4.3.1 我国保障性住房的现状和问题
4.3.2 廉租房REITs(信托计划)运行架构的设计
5 我国发展REITS面临的瓶颈和政策建议
5.1 我国发展REITs面临的瓶颈
5.1.1 信息披漏不透明
5.1.2 信用制度建设滞后
5.1.3 基金投资机构的能力不足
5.1.4 投资者的风险意识程度有限
5.1.5 土地使用期限和产权保护
5.1.6 税收体制和税收激励
5.2 对我国发展REITs的建议
5.2.1 建立法治REITs的政策法制环境
5.2.2 防范运作中的道德风险
5.2.3 分步骤为REITs发展奠定基础
5.2.4 制定税收优惠政策鼓励REITs发展
参考文献
后记
【参考文献】：
期刊论文
[1]REITs:金融房产投资创新登场[J]. 陆一. 资本市场. 2007(05)
[2]美国房地产投资信托基金（REITs）分析[J]. 吕川,吴建环. 特区经济. 2006(09)
[3]房地产企业融资渠道选择[J]. 秦军. 中国房地产. 2006(08)
[4]中国房地产基金的筹集及退出机制探讨[J]. 张岚. 中国房地产金融. 2006(04)
[5]亚洲与美国关于REITs发展模式的比较分析[J]. 朱明星. 中国房地产金融. 2005(11)
[6]新加坡REITs运作经验借鉴[J]. 周亮华,林锦辉. 中国房地信息. 2005(11)
[7]发展上市房地产投资信托的路径选择[J]. 任纪军. 中国房地产. 2005(09)
[8]我国资产证券化的供求分析[J]. 夏莹. 湛江师范学院学报. 2005(02)
[9]房地产投资信托基金的海外经验及在中国的适用性探讨[J]. 孙靖. 中国房地产金融. 2005(03)
[10]产业基金、REIT与房地产投资信托[J]. 邱翼. 经济导刊. 2004(06)
硕士论文
[1]我国房地产金融风险的防范与控制[D]. 解溦.北京交通大学 2009
[2]发展我国房地产投资信托基金（REITs）的探析[D]. 刘耀峰.上海交通大学 2009
[3]房地产投资信托基金（REITs）在中国发展的探讨[D]. 沈俊韬.复旦大学 2008
[4]REITs的发展及在我国的应用研究[D]. 赵立松.首都经济贸易大学 2006
[5]房地产投资信托在我国的应用及其运作模式研究[D]. 王欣乐.重庆大学 2004
本文编号：3649697
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