石油公司并购案例研究（MBA论文）(3)

发布时间：2014-07-29 09:32

1.4研究方法
本文采用个案研究法(case study method)、石油并购绩效模型以及文献分析法(document analysis)作为本研究的主要途径与方法。
    作为研究的理论基础，文献分析法意指利用文献资料对社会现象进行研究，透过搜集及阅读与研究主题相关文献，就其内容进行客观的分析。文献是指人们利用文字、图形、符号、声音和影像等手段所记录下来的资料，文献告诉研究者，前研究人员在有关问题上态度为何的一些蛛丝马迹，根据这些蛛丝马迹可以进一步发展出理论假设、设计研究问题。文献资料有第一手资料(primary document)与第二手资料(secondary document)之分，凡原始的资料，如个人日记、原始档案、会议记录与报表等都是第一手资料；对于第一手资料加工整理后所形成的文献，如文摘、总结报告等则是第二手资料。使用文献分析法优点主要有二：第一，可对那些无法接近的主体加以研究；第二，有助于长时间或多个时间序列的研究，以找出其中因果关系。本研究虽无法取得中美两国企业与政府的决策资料，但报刊所披露的信息颇为可观，相关研究也有少量成果，因此文献分析对本研究颇有助益。
    而个案研究法是社会科学领域主要的一种研究途径，利用个案所呈现出对事实的陈述及问题的披露，以科学的方法有是统地收集和分析，由此获得相关资料，来寻求解决问题的方法。个案研究法的假定是，研究人员可以根据了解特殊群体在其所处环境的动因、价值观、信念及利益，而研究机关组织或政策计划的梗概。个案研究法是对真实生活中当前现象进行研究分析的一种方法，特别适用于在现象与关系不甚清楚，需要就多种资料来源加以追索探讨的情况。换言之，如果要探讨某一项政策、事件或问题为何发生以及如何发生，而又无法或不愿意利用操控方法去影响行为事件的进行时，应用个案研究法进行分析研究，将可避免人为操控的弊端，并可透过深度分析与描述的方式，掌握事实真相。简单地说，个案研究法是是统性地研究个人、团体、组织或事件，以获得最多资料的方法，一般归属于叙述性研究(descriptive study)，也即描述和形容某些特殊事物和特征的研究设计，它主要的目的在于描述及解释。

    之所以采取个案研究的方法，是因为优尼科石油并购案曾经引起中美两国企业界、民间、国会和政府的关注与介入，牵连广泛，金额庞大，又涉及能源这一敏感的战略物资。在中国企业向外扩张的过程里，这是一种极为特殊的或不寻常的个案，因此值得我们深入探讨。
其次，个案研究通常需要使用大量的信息，而本研究需资料均集中出现于一段期间里，颇适合进行密集的研究。因此，运用期权理论构建石油公司并购价值评估模型；对融资方案及支付方式的研究将解决如何降低资金风险、优化资本结构的问题。
本研究以石油并购绩效模型为研究方法，并找出影响中国石油并购的财务指标，财务的健全与否，足以影响并购的成败，以财务面来说，本研究整合石油并购绩效模型与并购，由过去发生过并购的企业，在众多财务指标当中，挑选影响并购的10项财务指标，将此指标当作预测模型的输入因素，根据石油并购模型的学习与训练，建构一个石油并购价值预测模型。
    而政策分析是一种分析型态，其功用在于产生与提出信息，用以改良决策者进行判断的基础；政策分析的目的在于解释各种政策的成因与后果，探讨政府何以如此作为，以及政府活动的成果。历史研究途径则是指运用历史资料来描述和分析，目的是想透过对于历史事实的描述，发掘出某一特定时空所发生的事实及其因果关系。

1.5研究结论
中国在面对国内快速发展、经济突飞猛进，而能源供应量却不足的同时，实施了能源“走出去”战略，以求经济的持续开发。然而，Unocal并购案的失败让我们很清楚可以看到，石油公司并购战略并非是一帆风顺的，中海油的失败同时验证了石油公司并购在未来仍是会受到若干的阻碍。本研究便从Unocal并购案来分析石油公司并购战略所将面临的若干问题。
本研究透过模糊层次分析法进行石油公司并购绩效关键指标探讨，得到结论为石油公司并购中整合并购层面为其最为重要层面，是否能快速整合团队则为其最重要因素。最后将该结论运用在石油公司并购绩效关键指标探讨研究，希望能找出我国石油公司并购未来发展策略。

1.6论文的创新
本文主要创新来自于1）从供需平衡的需求探讨我国对外竞争战略的制定；2）从现实主义理论及并购实例来探讨我国全球能源竞争战略；3）针对优尼科并购案进行问卷调查法和访谈法分析，运用SPSS分析数据，探讨这一并购案失败的各种因素。
对于中海油并购Unocal个案的研究，在众多财务指标当中，运用影响并购的10项财务指标，将这些指标当作预测模型的输入因素，根据石油并购模型的学习与训练，建构一个石油并购绩效模型，最后以SPSS软件针对问卷结果做量化分析，探究其并购失败的原因。
如同其它论文，本研究的进行也会受到若干限制。如前所述，其中最大的限制便是中美双方决策过程的资料取得不易。由于缺乏第一手资料，如：决策者的想法、决策者受哪种因素的影响、无法对当事人进行访问、以及机密资料的取得等，因此在并购案的运作过程当中无法做出详细完整的叙述。
    在并购案的过程中，具体的技术与运作问题也只能够利用公开和已经出版的资料进行分析与探讨，而无法详细地一一讨论，细节仍然不免会被忽略。此外，个案研究主要弱点也在于，研究结果可能会因研究者的个人兴趣及观点不同而受到影响。最后，这种特殊的个案，由于其出现的情形不多，但是，这并不意味本研究的价值有所短少。因为，细致深入的分析更可以让我们发现常态下被忽略或隐而不显的问题。 

本文编号：8063